Original-Research: Aroundtown SA - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Aroundtown SA

Unternehmen: Aroundtown SA
ISIN: LU1673108939

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 15.04.2021
Kursziel: 8,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst:

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 8,60.

Zusammenfassung:
In einem Konsortium mit CPI Property Group SA (CPI) bietet Aroundtown ein Cash-Angebot zum Kauf von Aktien der Globalworth Real Estate Investments Ltd (GWI) zu einem Preis von €7,00 pro Aktie an. Das Konsortium hält bereits über 50% der GWI (JE20-Anteile: AT 22,0%; CPI 29,6%), eine führende gewerbliche Vermieterin und Entwicklerin auf dem CEE-Markt (Mittel- und Osteuropa). Das Angebot bewertet die verbleibenden GWI-Aktien mit €774 Mio. In Anbetracht der liquiden Mittel in Höhe von + €3 Mrd. passt das Angebot problemlos in die Kapitalstrukturparameter von AT, während das Konsortium seinen Anteil mit einem Abschlag von 20% auf den 2020-NAVPS von GWI (€8,70) erhöhen könnte. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €8,60 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 8.60 price target.

Abstract:
In a consortium with CPI Property Group SA (CPI), Aroundtown is launching a cash offer to purchase shares of Globalworth Real Estate Investments Ltd (GWI) at €7 per share. The consortium already holds over 50% of GWI (YE20 stakes: AT 22.0%; CPI 29.6%), a leading commercial landlord and developer in the CEE (Central and Eastern Europe) market. The offer values the remaining GWI shares at €774m. Considering cash and liquid assets of +€3bn, the offer fits comfortably within AT's capital structure parameters, while the deal would allow the consortium to boost their stake at a 20% discount to GWI's YE20 NAVPS of €8.7. We remain Buy-rated on Aroundtown with an €8.6 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22317.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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