CHARGEURS (EPA:CRI) - CHARGEURS - Resultats annuels 2018

Transparency directive : regulatory news

12/03/2019 07:05

NOUVELLE ANNEE RECORD EN 2018 AVEC UN ROC(1) A 49,0 MEUR EN PROGRESSION DE
10,4%

                             COMMUNIQUE DE PRESSE

                                                    Paris, le 12 mars 2019

             Succès confirmé du programme stratégique Game Changer

- Chiffre d'affaires annuel de 573,3 MEUR en croissance de 7,6% et de 619 MEUR
  en intégrant la contribution en année pleine des acquisitions réalisées en
  2018

- Encore une très forte hausse des performances opérationnelles avec un
  ROC(1) réalisé en croissance à deux chiffres, +10,4%, à 49,0 millions d'euros

- Proposition d'un dividende de 0,67 EUR par action au titre de 2018, en hausse
  de 12%

- Renforcement capitalistique du Groupe Familial Fribourg qui prend le
  contrôle de Colombus Holding, actionnaire de référence du Groupe Chargeurs

Guidance 2019 :
- Poursuite de la croissance du chiffre d'affaires, du ROC(1) et de la solide
  génération de cash
- Poursuite du déploiement de la stratégie " Iconic Champions "

D'ici fin 2021 :
- Confirmation de l'objectif de franchir le seuil de 1 MdEUR de chiffre
  d'affaires rentable, à environnement macroéconomique, géopolitique et change
  constant

" Chargeurs réalise un exercice 2018 record dans un contexte pourtant volatil.
Grâce au succès de notre programme Game Changer et à notre stratégie
d'acquisitions ciblées, nous avons accéléré la premiumisation de nos gammes
dans tous nos métiers, renforcé nos positions de leadership et avons fait
émerger de nouvelles opportunités de croissance structurelle. Ces réussites
disruptives dans un environnement de plus en plus exigeant, combinées au
renforcement de long terme du Groupe Familial Fribourg au sein de notre
actionnaire de référence Colombus Holding, renforcent notre confiance dans la
pertinence de notre stratégie de croissance rentable. Nous confirmons notre
objectif de franchir, à environnement macroéconomique constant, le seuil d'un
milliard d'euros de chiffre d'affaires d'ici fin 2021, avec un an d'avance sur
le calendrier initial " a déclaré Michaël Fribourg, Président Directeur
Général.

Le Conseil d'Administration, réuni le 11 mars 2019 sous la présidence de
Michaël Fribourg, a arrêté les comptes consolidés de l'exercice 2018. Les
procédures d'audit ont été effectuées et le rapport de certification est en
cours d'émission.

COMPTES CONSOLIDÉS 2018

                               Cumul 12 mois      Variation 18/17   Variation
En millions d'euros        2018    2017    2016    brute    tcpc(2)    18/16

Chiffre d'affaires        573,3   533,0   506,4    +7,6%     +2,6%    +13,2%
EBITDA                     59,8    54,6    48,8    +9,5%              +22,5%
en% du chiffre
d'affaires                10,4%   10,2%    9,6%
Résultat opérationnel
courant (1)                49,0    44,4    38,9   +10,4%              +26,0%
en% du chiffre d'affaires  8,5%    8,3%    7,7%
Résultat net
(part du Groupe)           26,6    25,2    25,0    +5,6%               +6,4%

(1) avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions
(2) tcpc : variation à Taux de Change et Périmètre Constants

(1) ROC avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisition

Une croissance robuste de l'activité en 2018 dans un contexte qui était
pourtant exigeant et volatil

Le chiffre d'affaires annuel 2018 est en solide progression de 7,6% par rapport
à 2017, et de 13,2% par rapport à 2016. La croissance interne atteint 2,6% en
2018, dans un contexte macroéconomique volatil et avec un historique exigeant
par rapport à 2017. En intégrant la contribution en année pleine des
acquisitions 2018, le chiffre d'affaires 2018 est de 619 MEUR.
En 2018, l'activité du Groupe intègre des phases de déstockage des clients
de Chargeurs Protective Films, une nouvelle accélération de la sélectivité
commerciale pour accroître la premiumisation de l'offre de solutions dans
l'ensemble de nos métiers, et l'upgrade technologique de plusieurs sites
industriels stratégiques. Le Groupe a par ailleurs été impacté par un effet
devise négatif de 3,6%, principalement lié au peso argentin, au dollar
américain et au dollar néozélandais.
Enfin, la croissance de l'activité en 2018 a été soutenue par l'intégration
de PCC Interlining au 4ème trimestre chez Chargeurs PCC Fashion Technologies
et par l'intégration de Leach au 2ème trimestre chez Chargeurs Technical
Substrates.

D'excellentes performances opérationnelles accompagnant une nouvelle
accélération de la croissance rentable

Chargeurs enregistre une nouvelle accélération de sa croissance rentable avec
un résultat opérationnel courant(1) de nouveau en solide progression, en
croissance à deux chiffres, à +10,4%, atteignant 49,0 millions d'euros, et
une marge opérationnelle en augmentation de 20 points de base à 8,5%. Ces
performances confirment à nouveau le succès du programme d'accélération
opérationnelle Game Changer lancé en 2017, renforcé en 2018 par la nouvelle
stratégie de marques iconiques à forte valeur ajoutée permettant à chaque
métier de consolider sa relation privilégiée avec ses clients, d'améliorer
ainsi son mix produits et d'accélérer in fine la croissance rentable.
Ces performances ont été obtenues dans un contexte de base de comparaison
élevée par rapport à 2017, et ce malgré un effet devises défavorable, tout
en intensifiant les dépenses opérationnelles de croissance, pour accélérer
notamment la premiumisation de l'offre de solutions, et en absorbant les effets
de change négatifs.

CONTRIBUTION DES SEGMENTS OPÉRATIONNELS

Chargeurs Protective Films : chiffre d'affaires record et préparation à
l'accélération de la premiumisation de l'offre de solutions en 2019

                               Cumul 12 mois       Variation 18/17   Variation
En millions d'euros        2018    2017    2016    brute    tcpc(2)    18/16

Chiffre d'affaires        283,3   281,0   250,3    +0,8%     +0,0%    +13,2%
EBITDA                     39,4    40,3    33,2    -2,2%              +18,7%
en% du chiffre
d'affaires                13,9%   14,3%   13,3%
Résultat opérationnel
courant (1)                33,0    34,3    28,0    -3,8%              +17,8%
en% du chiffre d'affaires 11,6%   12,2%   11,2%

(1) avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions
(2) tcpc : variation à Taux de Change et Périmètre Constants

Chargeurs Protective Films réalise un nouvel exercice 2018 solide avec un
chiffre d'affaires record de 283,3 millions d'euros, en croissance de 0,8% par
rapport à 2017, qui était un millésime exceptionnel, et un fort effet
devises défavorable de l'USD. Depuis 2016, le chiffre d'affaires affiche une
très forte hausse de 13,2%.
Après un premier semestre avec une activité soutenue, le deuxième semestre
s'est caractérisé, comme anticipé, par une normalisation des niveaux de
stocks chez les grands clients, qui ont continué à réduire leurs stocks de
précaution dans un environnement encore volatil.
En 2018, le métier a poursuivi avec succès la stratégie de premiumisation de
son offre de solutions, sa politique de sélectivité commerciale et le
développement de son offre innovante de solutions complètes, Chargeurs
Protective Specialty Machines, afin d'améliorer son mix produits et de
renforcer son pricing power. Il a également préparé l'arrivée de sa
nouvelle ligne de production techno-smart à Sessa, en Italie, prévue pour
mi-2019, qui lui permettra d'augmenter ses capacités de production de produits
très haut de gamme et à forte valeur ajoutée afin de consolider son
leadership mondial.
Le résultat opérationnel courant(1) de 33,0 millions d'euros intègre
également : un effet périmètre lié au développement de l'offre de
solutions complètes Chargeurs Protective Specialty Machines et une
amélioration de la productivité portée par le plan de productivité annuel.
Le taux de marge opérationnelle est supérieur à 11,5% malgré un effet
change négatif principalement lié au dollar américain et la poursuite
d'investissements en opex de croissance. Hors effet devise, le taux de marge
opérationnelle aurait été supérieur à 12,5%.
Porté par cette dynamique opérationnelle et industrielle, le métier est en
ordre de bataille pour consolider encore en 2019 son leadership mondial sur le
marché de la protection de surfaces avec une premiumisation toujours
renforcée.

Chargeurs PCC Fashion Technologies : une excellente performance opérationnelle
avec une augmentation de 300 points de base du taux de marge opérationnelle
courante

                               Cumul 12 mois       Variation 18/17  Variation
En millions d'euros        2018    2017    2016    brute    tcpc(2)    18/16

Chiffre d'affaires        161,1   131,2   132,0   +22,8%     +6,9%    +22,0%
EBITDA                     17,9    11,3    11,7   +58,4%              +53,0%
en% du chiffre d'affaires 11,1%    8,6%    8,9%
Résultat opérationnel
courant (1)                14,8     8,1     8,0   +82,7%              +85,0%
en% du chiffre d'affaires  9,2%    6,2%    6,1%

(1) avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions
(2) tcpc : variation à Taux de Change et Périmètre Constants

Chargeurs PCC Fashion Technologies enregistre une croissance très soutenue de
22,8%, portée, d'une part, par l'intégration rapide de PCC Interlining aux
Etats-Unis et en Asie, d'autre part, par la stratégie Customer Centric
focalisée sur l'expérience client, avec une croissance interne soutenue de
6,9%.
Le métier affiche une excellente performance opérationnelle avec une
croissance de 300 points de base du taux de marge opérationnelle courante, qui
atteint 9,2% en 2018. Bénéficiant de la très riche expérience d'Angela Chan
au sein des acteurs majeurs de l'habillement aux Etats-Unis et en Asie,
Chargeurs PCC Fashion Technologies affiche une solide dynamique commerciale de
montée en gamme de l'offre de solutions de produits et services, et
bénéficie de nombreuses synergies grâce à l'apport du savoir-faire de PCC
Interlining. Le métier accélère ainsi son expansion géographique et
augmente significativement la part de ses ventes réalisée par la
spécification, gage d'un lien durable et rentable avec ses clients.
Fort de sa nouvelle position de leader mondial des textiles techniques pour le
Luxe et la Mode, Chargeurs PCC Fashion Technologies dispose des fondamentaux
solides lui permettant d'accélérer sa création de valeur.

Chargeurs Technical Substrates : accélération des investissements de
croissance pour franchir les 100 MEUR de chiffre d'affaires

                               Cumul 12 mois       Variation 18/17  Variation
En millions d'euros        2018    2017    2016    brute    tcpc(2)    18/16

Chiffre d'affaires         30,7    25,8    24,6   +19,0%    -5,4%     +24,8%
EBITDA                      5,1     4,9     4,7    +4,1%               +8,5%
en% du chiffre d'affaires 16,6%   19,0%   19,1%
Résultat opérationnel
courant (1)                 4,0     4,0     3,8    +0,0%               +5,3%
en% du chiffre d'affaires 13,0%   15,5%   15,4%

(1) avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions
(2) tcpc : variation à Taux de Change et Périmètre Constants

En 2018, Chargeurs Technical Substrates affiche une progression de 19,0% de son
chiffre d'affaires, qui s'est élevé à 30,7 millions d'euros, porté par
l'acquisition stratégique de Leach, leader britannique des solutions de
communication visuelle, lui permettant d'accroître son offre inédite de
solutions et d'accéder à de nouvelles niches de marché. D'autre part, il a
accéléré le lancement d'innovations de rupture à l'image de Sublimis, élu
" produit de l'année " au SGIA à Las Vegas.
De plus, Chargeurs Technical Substrates a poursuivi sa stratégie de
développement de partenariats stratégiques avec des grands comptes, qui
devraient représenter des potentiels d'accroissement de chiffre d'affaires
jusqu'à 10% par an en année pleine, et a signé un premier partenariat
industriel sur des textiles à forte intensité d'innovation.
Focalisé sur le déploiement de sa stratégie de croissance rentable axée sur
des solutions complètes à forte valeur ajoutée, Chargeurs Technical
Substrates a réalisé des OPEX de croissance pour l'avenir, maintenant son
résultat opérationnel courant(1) à 4,0 millions d'euros.
S'appuyant sur ses investissements d'avenir et sur la nomination de Sampiero
Lanfranchi à la direction générale du métier mi- janvier 2019 pour
intensifier sa croissance externe, Chargeurs Technical Substrates est en ordre
de marche pour franchir le seuil des 100 MEUR de chiffre d'affaires rentable
d'ici 2021.

Chargeurs Luxury Materials : succès de la premiumisation de la gamme

                               Cumul 12 mois       Variation 18/17   Variation
En millions d'euros        2018    2017    2016    brute    tcpc(2)    18/16

Chiffre d'affaires         98,2    95,0    99,5    +3,4%     +6,4%     -1,3%
EBITDA                      2,7     2,6     2,9    +3,8%               -6,9%
en% du chiffre d'affaires  2,7%    2,7%    2,9%
Résultat opérationnel
courant (1)                 2,7     2,6     2,9    +2,1%               -8,5%
en% du chiffre d'affaires  2,7%    2,7%    2,9%

(1) avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions
(2) tcpc : variation à Taux de Change et Périmètre Constants

Chargeurs Luxury Materials, dont l'activité de négoce de fibres haut de gamme
est couverte par des contrats de vente à terme, réalise une bonne performance
commerciale avec un chiffre d'affaires de 98,2 millions d'euros, en croissance
de 3,4% en 2018, soutenue notamment par la signature d'un contrat commercial
stratégique en Europe.
En 2018, le métier a accéléré sa stratégie de premiumisation de sa gamme
en lançant sa marque digitale de luxe, Amédée 1851, spécialiste des
écharpes et carrés en fibres d'exception - www.amedee1851.com. Il a
également accru sa puissance commerciale en intégrant la certification RWS
(Responsible Wool Standard) au label Organica Precious Fiber, premier label de
fibres d'excellence, certifiées et traçables, à destination des grands noms
du luxe et du sportswear mondial.
Chargeurs Luxury Materials enregistre une croissance de 2,1% de son résultat
opérationnel courant(1) par rapport à 2017, fruit du succès de la stratégie
de premiumisation de l'offre de fibres d'exception.

STRUCTURE BILANCIELLE TOUJOURS PLUS SOLIDE ET RENFORCEMENT DES RESSOURCES
FINANCIERES

Chargeurs confirme la solidité de sa structure financière au 31 décembre
2018 avec des capitaux propres part du Groupe en hausse à 237,2 millions
d'euros, à comparer à 229,9 millions d'euros au 31 décembre 2017.
Au 31 décembre 2018, Chargeurs affiche une dette nette de 92,2 millions
d'euros, à comparer à une trésorerie nette positive de 8,9 millions d'euros
au 31 décembre 2017. Cette évolution s'explique principalement par les
acquisitions de Leach et PCC Interlining en 2018, le financement de la nouvelle
ligne d'enduction techno-smart en Italie chez Chargeurs Protective Films et un
accroissement du BFR lié à l'activité.

Par ailleurs, pour renforcer sa force de frappe financière, Chargeurs a levé
en décembre 2018 un financement bancaire inédit de 230 millions d'euros,
flexible et sans covenant de levier, auprès d'un pool composé de 7 banques
françaises et internationales de premier plan - BPCE dont Natixis, CE IdF,
Bred, Palatine ainsi que CIC, HSBC, Saar LB, BNP Paribas, Bank of China et
Commerzbank - permettant au Groupe de poursuivre sa stratégie d'optimisation
de son bilan et de ses ressources financières de très long terme.

DIVIDENDE A NOUVEAU EN CROISSANCE

En cohérence avec l'accélération de la performance opérationnelle du Groupe
en 2018, le Conseil d'Administration soumettra à l'approbation de l'Assemblée
Générale du 6 mai prochain la distribution d'un dividende de 0,67 euro par
action au titre de l'exercice 2018, soit une hausse de 12% par rapport au
dividende versé au titre de 2017, avec, à nouveau, la possibilité offerte
aux actionnaires de recevoir le paiement du solde du dividende en actions.

Un acompte sur dividende de 0,30 euro par action, décidé lors de l'arrêté
des comptes semestriels 2018, ayant été distribué le 28 septembre 2018, le
solde du dividende sera de 0,37 euro par action et le calendrier de son
versement sera le suivant, sous réserve de l'approbation de l'Assemblée
Générale :
- Date de détachement du coupon               10 mai 2019
- Date de versement du solde du dividende     29 mai 2019

PERSPECTIVES

S'appuyant sur ses fondamentaux solides, sa nouvelle force de frappe
financière, sa vision actionnariale de très long terme et sur sa nouvelle
stratégie de marques et marketing iconiques, pilier du programme Game Changer,
Chargeurs vise, à environnement géopolitique et macroéconomique constant, à
réaliser en 2019 un chiffre d'affaires et un résultat opérationnel
courant(1) de nouveau en croissance, et une solide génération de cash.
Forte de la stratégie mise en oeuvre au cours des dernières années, 2019
devrait de nouveau être marquée, avec la cible d'une performance globale en
croissance, par une contribution toujours plus équilibrée des différents
segments opérationnels du Groupe à la profitabilité globale de Chargeurs.
Le segment Chargeurs Protective Films, qui entend poursuivre ses consolidations
dans l'année, va continuer, avec l'arrivée de ses nouvelles capacités, sa
stratégie de premiumisation. Il est rappelé que, pour ce segment, le premier
semestre 2018 était à un niveau record bénéficiant d'une conjoncture
soutenue. Compte tenu de cette base de comparaison très élevée, des
priorités et arbitrages opérationnels liés à l'arrivée d'une nouvelle
capacité stratégique au deuxième semestre 2019, et d'une conjoncture encore
volatile dans certains territoires - Allemagne, Chine -, le métier, qui
bénéficie d'un carnet de commandes toujours satisfaisant, n'anticipe pas de
reproduire ce record pour le premier semestre 2019, mais cible un niveau
semestriel parmi ses plus hauts historiques et vise une performance toujours
élevée sur l'année, représentative de sa force de marché. Pour leur part,
les segments Chargeurs PCC Fashion Technologies et Chargeurs Technical
Substrates tireront parti de l'intégration en année pleine de leurs récentes
acquisitions et de leurs stratégies de marchés conquérantes. Ces métiers
vont accroître leur présence géographique mondiale, adresser des segments de
marchés additionnels et faire rentrer sur leurs marchés des innovations à
fort potentiel de croissance à long terme. Chargeurs Technical Substrates
cible par ailleurs la poursuite de sa stratégie de consolidation et le
franchissement du seuil de 100 MEUR de chiffre d'affaires rentable d'ici 2021.
Le Groupe, qui a su développer des atouts concurrentiels élevés et
différenciants, poursuit avec confiance son objectif stratégique de franchir
le seuil d'un milliard d'euros de chiffre d'affaires rentable d'ici à fin 2021.

PROGRAMME DE RACHAT D'ACTIONS

Chargeurs poursuit son programme de rachat d'actions lancé en septembre 2018
pour une durée d'un an et qui expirera le 6 septembre 2019. Ce programme
prévoit que le prestataire de services d'investissement puisse racheter des
actions Chargeurs, en fonction des conditions de marché, pour un montant
maximal de 12 millions d'euros et à un prix maximal de 32 euros par action.
En 2018, le prestataire a réalisé le rachat de 456 044 titres Chargeurs, pour
un montant de 8 401 399,83 euros.

ACTIONNARIAT DE REFERENCE

Chargeurs a été informé par son actionnaire Colombus Holding qu'à la suite
d'une réorganisation capitalistique de long terme intervenue au niveau de
Colombus Holding, fondée en octobre 2015 par Michaël Fribourg et qui est
depuis cette date actionnaire de référence du Groupe Chargeurs :
- le Groupe Familial Fribourg est désormais l'actionnaire de contrôle de
  Colombus Holding ;
- Colombus Holding accueille à son capital le Groupe Groupama, groupe
  français d'assurance mutualiste ;
- outre leur réinvestissement au capital de Groupe Familial Fribourg, CM-CIC
  Investissement et BNP Paribas Développement, resteront également actionnaires
  de Colombus Holding.

Ce renforcement capitalistique s'est traduit par la cession auprès du Groupe
Familial Fribourg de titres Colombus Holding jusqu'ici détenus par Effi Invest
II et par des apports de titres Colombus Holding jusqu'alors détenus par
CM-CIC Investissement et BNP Paribas Développement au Groupe Familial
Fribourg.
Ce renforcement du Groupe Familial Fribourg avec le soutien des actionnaires
institutionnels historiques et l'accueil d'un nouvel actionnaire de renom et de
long terme au sein de Colombus Holding traduit un haut niveau de confiance dans
la capacité du Groupe Chargeurs, acteur de référence des activités de niche
à forte valeur ajoutée, à créer une forte valeur industrielle et
actionnariale de long terme.

Annexes - définitions :
La variation à taux de change et périmètre constants (tcpc), organique ou
interne, de l'année N par rapport à l'année N-1 est calculée :
- en utilisant les taux de change moyens de l'année N-1 sur la période
  considérée (année, semestre, trimestre) ;
- et sur la base du périmètre de consolidation de l'année N-1

L'EBITDA correspond au résultat opérationnel courant (tel que défini
ci-après) retraité des amortissements des immobilisations corporelles et
incorporelles.

Le résultat opérationnel courant (ROC) est formé de la marge brute, des
frais commerciaux et des frais administratifs, et des frais de recherche et
développement. Il s'entend :
- avant prise en compte des amortissements des actifs incorporels liés aux
  acquisitions, et
- avant prise en compte des autres produits et charges opérationnels non
  courants correspondant aux éléments d'importance significative, inhabituels,
  anormaux et peu fréquents, de nature à fausser la lecture de la performance
  récurrente de l'entreprise.

Le taux de marge opérationnelle courante est égal au résultat opérationnel
courant divisé par le chiffre d'affaires

Calendrier financier 2019

Lundi 6 mai 2019 (avant bourse)    Information financière 1er trimestre 2019
Lundi 6 mai 2019                   Assemblée Générale annuelle des
actionnaires
Jeudi 12 septembre 2019
(avant bourse)                     Résultats semestriels 2019
Jeudi 14 novembre 2019
(après bourse)                     Information financière 3ème trimestre 2019

À PROPOS DE CHARGEURS

CHARGEURS, groupe industriel et de services d'implantation mondiale, occupe une
position de leader sur les segments de la protection temporaire de surfaces, de
l'entoilage, des substrats techniques et de la laine peignée.

CHARGEURS emploie plus de 2 000 collaborateurs dans 45 pays, sur les 5
continents, au service d'une base de clientèle diversifiée dans plus de 90
pays.

Le chiffre d'affaires 2018 s'est élevé à 573,3 millions d'euros, dont plus
de 90% réalisés hors de France.

CONTACTS - www.chargeurs.fr

Communication Corporate Groupe - +33 1 47 04 13 40 - comcorporate@chargeurs.fr
Communication Financière Groupe - +33 1 47 04 13 40 - comfin@chargeurs.fr

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