<

COLAS (EPA:RE) - Colas - Financial year 2019

Transparency directive : regulatory news

20/02/2020 07:30

Click here to download pdf version

PRESS RELEASE

PARIS 20/02/2020

- Colas / Blue Iris Photography / Créavision / McAsphalt / Nedim IMRE -
  Graphix Images

  FINANCIAL YEAR 2019: revenue is up and current operating profit margin has
                                   improved

* Revenue: EUR13.7 billion (+4% and +5% at constant scope and exchange rates)
* Current operating profit: EUR433 million (+EUR60 M)
* Net profit attributable to the Group: EUR261 million (+EUR34 M)
* Dividend proposed: EUR6.40 per share, compared to EUR5.55 last year
* Order backlog: EUR9.2 billion, up 12 % at constant scope and exchange rates

The Board of Directors of Colas, chaired by Mr. Olivier Roussat, met on
February 18, 2020 to finalize the 2019 financial statements that are to be
presented to the Annual General Shareholders' Meeting on April 22, 2020.

Consolidated key figures
in millions of euros   2018(a)  2019(a)   Change     At constant 
                                         2019/2018    scope and 
                                                    exchange rates

Consolidated revenue   13,190    13,688     +4%          +5%
of which France         6,460     6,596     +2%          +9%
of which International  6,730     7,092     +5%          +1%
Current operating profit  373       433    +60
Current operating profit 
margin                    2.8%      3.2%  +0.4 pt
Current operating 
profit after Leases(b)    360       418    +58
Operating profit          342(c)    405(d) +63
Operating profit after 
Leases(b)                 329       390    +61
Net profit attributable 
to the Group              227       261    +34
Net debt(b)               475       367   -108

(a) the consolidated financial statements at December 31, 2019 have been
prepared in accordance with IFRS 16 (Leases) and IFRIC Interpretation 23
(Uncertainty over Income Tax Treatment). The consolidated financial statements
at December 31, 2018 are presented pro forma.
(b) see definitions in glossary on page 7.
(c) of which EUR31 million of non-current expenses relating mainly to the
decommissioning of the Dunkirk site and the one-off employee "purchasing power
bonus" in France .
(d) of which EUR28 million in non-current expenses relating to continued work
on the decommissioning of the Dunkirk site and to adaptation costs.

Revenue
Consolidated revenue of the Colas Group amounted to EUR13.7 billion in 2019, up
4% compared to 2018 (+ 5% at constant scope and exchange rates and + 7%
excluding Smac).

Growth in business for the Roads segment in Mainland France and for the
Railways segment at Colas Rail helped offset the impact of the sale of Smac's
waterproofing activity.

Business was up 2% in France (+ 9% at constant scope) and up 5% in the
international units (+ 1% at constant scope and exchange rates).

Revenue in the international units continued to grow at EUR7.1 billion,
representing 52% of the Group's total revenue, compared to 51% in 2018. Revenue
in France amounted to EUR6.6 billion, or 48% of the Group's total revenue.

Roads:

The Roads segment recorded a 7% increase in revenue (+ 4% at constant scope and
exchange rates), boosted by Mainland France (+ 9% at constant scope).

Business in Europe remained stable at constant scope and exchange rates.

In North America, business was stable at constant scope and exchange rates,
with an increase in the United States that offset a decline in Canada, linked
to the economic slowdown in Alberta.

In the Rest of the World, business is up 5% at constant scope and exchange
rates, especially in the Indian Ocean and Africa.

Sales of materials increased 11%, more than the Roads segment.

Railways and Other Activities:

Railways and Other Activities were down 16% due to the sale of Smac's
waterproofing business, but increased 7% at constant scope and exchange rates,
boosted by strong growth at Colas Rail (+ 19% and + 11% at constant scope and
exchange rates).

Financial performance

Current operating profit totaled EUR433 million in 2019 compared to EUR373
million in 2018, a EUR60-million increase, and EUR88 million excluding seasonal
losses at Miller McAsphalt in January and February 2019, two months which were
not consolidated in 2018. The increase is essentially due to ongoing good
performance in the roads business in Mainland France, improved profitability in
North America, in particular in the United States, as well as to the return to
breakeven point at Colas Rail. The current operating profit margin stood at
3.2% in 2019 compared to 2.8% in 2018, i.e., +0.4 points. Current operating
income after Leases was EUR418 million in 2019 compared to EUR360 million in
2018, an increase of EUR58 million.

Non-current operating expenses for 2019 amounted to EUR28 million, relating to
continued work on the decommissioning of the Dunkirk refinery site and
adaptation costs. These charges are to be compared to EUR31 million in 2018,
mainly related to the dismantling of the Dunkirk refinery site and the one-off
employee "purchasing power" bonus in France.

As a result, operating profit for 2019 totaled EUR405 million compared to
EUR342 million in 2018, an increase of EUR63 million.

The cost of net debt stands at EUR33 million compared to EUR31 million in
2018.

Income tax expense in 2019 amounted to EUR141 million compared to EUR96 million
in 2018, a 45-million euro increase, due to improved operating profit and, in
France, the transformation of job competitiveness tax credit into reduced
payroll taxes.

The share of income from joint ventures and associates amounted to EUR43
million in 2019 up EUR15 million, due to an increase in Tipco Asphalt's
contribution.

Finally, net profit attributable to the Group totaled EUR261 million in 2019
compared to EUR227 million in 2018, up EUR34 million.

Financial structure

Net cash flow amounted to EUR780 million compared to EUR698 million in 2018, an
increase of EUR82 million. Free cash flow stood at EUR341 million compared to
EUR46 million in 2018, an improvement of EUR295 million, of which EUR265
million related to the working capital requirements of the activities.

Net cash used in fixed assets increased by EUR37 million to EUR337 million in
2019 compared to EUR300 million in 2018. While gross capital expenditure
decreased by EUR54 million to EUR408 million, disposals decreased from EUR174
million in 2018 to EUR87 million in 2019. The 2018 disposals included in
particular the sale and leaseback of sixty-seven locomotives at Colas Rail in
France and the United Kingdom.

After 2018, a year marked by the acquisition of Miller McAsphalt and Alpiq's
railway business, net cash used in financial assets in 2019 stood at EUR41
million compared to EUR720 million in 2018, a EUR679-million decrease.

Shareholders' equity amounted to EUR2.9 billion at December 31, 2019 compared
to EUR2.8 billion at December 31, 2018; net debt at the end of December 2019
was EUR367 million compared to net debt of EUR475 million at the end of
December 2018, a EUR108-million decrease.

Net profit at Colas

Net profit for the parent company Colas totaled EUR210 million in 2019 compared
to EUR386 million in 2018 (of which EUR135 million in merger bonus for the
Screg and Sacer subsidiaries absorbed in 2018).

Dividends

The Board of Directors will propose to the General Shareholders' Meeting to be
held on April 22, 2020 to distribute a dividend per share of EUR6.40 compared
to EUR5.55 last year.

Governance

The Board of Directors will propose to the General Shareholders' Meeting on
April 22, 2020 the renewal of the appointment of Mrs. Catherine Ronge and Mr.
Arnauld Van Eeckhout as members of the Board of Directors for a period of two
years.

The Board of Directors has decided to renew the appointment as Chief Executive
Officer of Mr. Frédéric Gardès for a period of two years.

Outlook

Order backlog at the end of December 2019 amounted to EUR9.2 billion, up by 9%
and 12% at constant scope and exchange rates compared to the end of December
2018. Order backlog in mainland France (EUR3.1 billion) is down 2% at constant
scope, while the international and overseas units (EUR6.1 billion) have
recorded a 20% increase at constant scope and exchange rates.

For 2020, revenue is expected to record a slight decrease due to the
foreseeable impact of municipal elections in France and the comparison effect
pertaining to the sale of Smac, which contributed EUR141 million to
consolidated revenue in 2019. Business should remain stable in the other
geographic areas.

The current operating profit margin will gradually benefit from the operational
excellence initiatives being rolled out, particularly across the Group's
industrial activities. After returning to breakeven in 2019, Colas Rail should
begin to contribute positively to current operating profit in 2020.

In 2019, Colas worked on the overhaul of its CSR policy, in particular through
stakeholder consultation. In 2020, the Group will define targets to reduce its
GHG emissions in line with the Paris Agreement, and will define an action plan
to reach them.

The Statutory Auditors have duly audited and fully certified the financial
statements.
Financial statements and notes are available at www.colas.com.
The presentation to financial analysts will be held on February 20, 2020 at
2:30 pm and will be made available on line at www.colas.com.

Colas (www.colas.com)

Colas, a subsidiary of the Bouygues Group, is a world leader whose mission is
to promote transport infrastructure solutions for sustainable mobility. With
57,000 employees in more than 50 countries on five continents, the Group
performs more than 70,000 road construction and maintenance projects each year
via 800 construction business units and 3,000 material production units.

In 2019, consolidated revenue at Colas totaled EUR13.7 billion (52% outside of
France). Net profit attributable to the Group amounted to EUR261 million.

For further information:
Delphine Lombard (tel.: +33 6 60 07 76 17) / 
Rémi Colin (tel.: +33 7 60 78 25 74) contact-presse@colas.fr
Jean-Paul Jorro (tel.: +33 1 47 61 74 23) / 
Zorah Chaouche (tel.: +33 01 47 61 74 36) contact-investors@colas.fr

Consolidated 4th quarter condensed income statement

in millions of euros     2018      2019     Change

Revenue                  3,588     3,506      -2% a
Current operating profit   209       210      +1
Operating profit           178       182      +4
Net profit attributable 
to the Group               116       121      +5

(a) +1% at constant scope and exchange rates

Revenue 2019 by business segment

in millions of euros          At          At      Change    Change at constant
                         31/12/2018   31/12/2019            scope and exchange
                                                                   rates
   
Roads Mainland France       5,049        5,479      +9%             +9%
Roads Europe                1,840        1,869      +2%              =
Roads North America         3,340        3,555      +6%              =
Roads Rest of the World     1,266        1,350      +7%             +5%
Total Roads                11,495       12,253      +7%             +4%
Railways and other
Activities                  1,671        1,397     -16%             +7%
Parent company                 24           38       ns             ns
TOTAL                      13,190       13,688      +4%             +5%

Glossary

Order backlog: the amount of work still to be done on projects for which a firm
order has been taken, i.e. the contract has been signed and has taken effect
(after notice to proceed has been issued and suspensory clauses have been
lifted).

Changes in revenue at constant scope and exchange rates:

- at constant exchange rates: change after translating foreign-currency sales
  for the current period at the exchange rates for the comparative period;

- at constant scope: change in revenue for the periods compared, adjusted as
  follows:

   * for acquisitions, by deducting from the current period those sales of the
     acquired entity that have no equivalent during the comparative period;

   * for divestments, by deducting from the comparative period those sales of
     the divested entity that have no equivalent during the current period.
  
Current operating profit after Leases: current operating profit, after interest
expense on lease obligations.

Operating profit after Leases: operating profit, after interest expense on
lease obligations.

Net surplus cash/(Net debt): the aggregate of cash and cash equivalents,
overdrafts and short-term bank borrowings, non-current and current debt, and
financial instruments. Net surplus cash/(Net debt) does not include non-current
and current lease obligations. A positive figure represents net surplus cash
and a negative figure represents net debt. The main components of change in net
debt are presented in Note 9 to the consolidated financial statements at
December 31, 2019, available at colas.com

COLAS's latest news


06/11/2023 17:45
31/10/2023 07:30
18/09/2023 07:47
28/07/2023 07:30
28/07/2023 07:30
16/05/2023 07:30
07/04/2023 17:45
30/03/2023 17:45
17/03/2023 17:45
06/03/2023 17:45


Other stories

28/03/2024 19:33
29/03/2024 02:30
29/03/2024 00:18
29/03/2024 06:29
28/03/2024 13:35
29/03/2024 03:31
28/03/2024 20:19
29/03/2024 03:31
29/03/2024 03:31
28/03/2024 21:42
28/03/2024 22:03
28/03/2024 19:40
28/03/2024 13:35
28/03/2024 14:30
29/03/2024 03:31
29/03/2024 03:23
29/03/2024 04:47
28/03/2024 19:01
27/03/2024 15:52
27/03/2024 19:23
28/03/2024 19:07
29/03/2024 03:00
28/03/2024 21:58
29/03/2024 01:01
29/03/2024 03:31
29/03/2024 01:27
29/03/2024 00:29
28/03/2024 23:33
28/03/2024 14:34
28/03/2024 23:00
27/03/2024 21:46
29/03/2024 01:26
28/03/2024 12:18
28/03/2024 17:55
29/03/2024 00:01
28/03/2024 13:25
28/03/2024 19:18
28/03/2024 11:40