<

COLAS (EPA:RE) - PR Colas - Fiscal Year 2020

Transparency directive : regulatory news

18/02/2021 07:30

Click here to download pdf version

PRESS RELEASE
PARIS, 18/02/2021

(c) Colas / Blue Iris Photography / Créavision / McAsphalt / Nedim IMRE -
Graphix Images

                               FISCAL YEAR 2020

Free cash flow is strong and net debt is down
Limited contraction in revenue and profit despite the global health crisis

* Revenue: EUR12.3 B (-9% at constant scope and exchange rates compared to
2019)
* Current operating profit: EUR254 M, i.e., a current operating margin equal to
2.1% of revenue (-1.1 points compared to 2019)
* Net profit attributable to the Group: EUR94 M (-EUR167 M compared to 2019)
* Free cash flow: EUR358 M, down only EUR13 M compared to 2019
* Net surplus: -EUR7 M (+EUR360 M compared to 2019)
* Order backlog at end-December 2020: EUR9.2 B, up 1% at constant scope and
exchange rates compared to end-December 2019

The Board of Directors of Colas, chaired by Mr. Olivier Roussat, met on
February 16, 2021 to finalize the 2020 financial statements that are to be
presented to the Annual General Shareholders' Meeting on April 20, 2021.

Consolidated key figures

                                                                 At constant
                                                                  scope and
                                                                   exchange
in millions of euros                     2019      2020    Change   rates
  
Consolidated revenue                    13,688    12,297    -10%     -9%
of which France                          6,596     5,551    -16%    -14%
of which International                   7,092     6,746    -5%      -3%
Current operating profit                   433       254    -179    
Current operating margin                  3.2%      2.1%  -1.1 pts    
Operating profit                        405(a)    185(b)    -220
Net profit attributable to the Group       261        94    -167
Free cash flow (c)                         371       358     -13
Net surplus (net debt) (c)               (367)       (7)    +360

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with
IFRS 16 since January 1, 2019.
(a) Including EUR28 million in non-current expenses mainly related to the
dismantling of the Dunkirk site and to structural adaptation costs.
(b) Including EUR69 million related to the costs of reorganizing the Roads
business in France and the continued dismantling of the Dunkirk site.
(c) See the definition in the glossary on page 8.

Revenue

Consolidated revenue for the Colas Group amounted to EUR12.3 billion in 2020,
down 10% compared to 2019 (-9% at constant scope and exchange rates).

The drop primarily concerns France (-16% and -14% at constant scope), where
business in the first half of the year was impacted by a total lockdown in the
spring. Revenue was down 24% at constant scope, compared to a 6% decrease at
constant scope for the second half. Revenue for France totaled EUR5.6 billion
in 2020, or 45% of total revenue compared to 48% in 2019.

At EUR6.7 billion, revenue in 2020 outside of France held up better, posting
only a 5% contraction compared to 2019 (-3% at constant scope and exchange
rates). The International segment accounts for 55% of total revenue compared to
52% in 2019.

Overall, business held its own in the second half of the year, down only 5%
compared to the second half of 2019, which partially offset the 17% drop
observed in the first half compared to the first half of 2019.

Over the full year, the drop in revenue (-EUR1.4 billion) mainly results from
the health crisis (-EUR810 million estimated for the first half of 2020) and
the disposal of Smac (-EUR141 million).

Roads:

In 2020, the Roads business is down 10% compared to 2019 (-9% at constant scope
and exchange rates):

* The Mainland France/Overseas France and Indian Ocean zone accounts for
three-quarters of the drop with -14% at constant scope and exchange rates.
* The EMEA zone (Europe, Middle East, Africa) was much less impacted, with -4%
at constant scope and exchange rates.
* The United States saw a limited 5% contraction in revenue at constant scope
and exchange rates.
* Business in Canada benefitted from favorable weather, remaining stable at
constant scope and exchange rates.
* Lastly, in the Asia-Pacific zone, a 15% decline was recorded at constant
scope and exchange rates.
* Sales of materials are down 10%, comparable to revenue from the construction
segment.

Railways and other Activities:

Revenue from Railways and other Activities fell 14% (-4% at constant scope and
exchange rates). At Colas Rail (-3% at constant scope and exchange rates),
business in the international units, particularly in Great Britain, held up
well, which partially offset the decline in revenue in France. In the second
half year, activity was up 5% compared to the second half of 2019.

Financial performance

Current operating profit amounted to EUR254 million in 2020 compared to EUR433
million in 2019, down EUR179 million. This amount should be compared to the
impact of the health crisis on current operating profit for the first half of
the year, estimated at roughly -EUR190 million (loss of current operating
margin and unavoidable costs). The current operating margin stood at 2.1% in
2020 against 3.2% in 2019, or -1.1 points.

Non-recurring operating expenses for 2020 amounted to EUR69 million, linked to
the costs of reorganizing the Roads segment in France and the continued
dismantling of the Dunkirk site. These expenses should be compared to EUR28
million in 2019, mainly related to dismantling work at the Dunkirk site and to
structural adaptation costs.

Operating profit therefore totaled EUR185 million compared to EUR405 million in
2019, down EUR220 million.

The cost of net debt amounted to EUR27 million, compared to EUR33 million in
2019.

Income tax expense in 2020 totaled EUR86 million compared to EUR141 million in
2019, down EUR55 million.

The share of income from joint ventures and associates amounted to EUR38
million compared to EUR43 million in 2019, down EUR5 million. Tipco Asphalt's
contribution at EUR30 million is up EUR2 million compared to 2019.

Finally, net profit attributable to the Group totaled EUR94 million in 2020
compared to EUR261 million in 2019, down EUR167 million.

Financial structure

In 2020, Colas sharply reduced its net debt, which dropped to EUR7 million at
the end of December 2020 against EUR367 million at the end of December 2019,
with a breakdown as follows:

* EUR358 million in free cash flow was reported, down only EUR13 million,
thanks to tight control of gross capital expenditure, which fell by EUR104
million over the period to EUR304 million, as well as an increase in disposals
of EUR33 million over one year, to EUR120 million;
* A sharp drop in working capital requirements at EUR313 million, down EUR343
million over one year. The improvement in WCR is mainly due to the contraction
in activity, but also to actions rolled out across operational units to speed
up the processing of receivables and reduce stocks;
* Net cash used in fixed assets totaled EUR41 million, notably including the
acquisition of the assets of Granite Contracting in the United States in the
first quarter of 2020, compared to EUR8 million in 2019;
* Dividends paid out in the amount of EUR212 million in 2020 compared to EUR183
million in 2019.

Shareholders' equity amounted to EUR2.6 billion as of December 31, 2020
compared to EUR2.9 billion as of December 31, 2019.

Net profit of Colas SA

The net profit of parent company Colas SA amounted to EUR211 million in 2020,
compared to EUR210 million in 2019.

Dividend

The Board of Directors will propose to the General Shareholders' Meeting to be
held on April 20, 2021 to distribute a dividend per share of EUR2.90 compared
to EUR6.40 last year.

Order backlog

The order backlog at the end of December 2020 amounts to EUR9.2 billion, up 1%
restated for main acquisitions and disposals and at constant exchange rates.

The backlog in mainland France (EUR3.1 billion) is up 2%, reflecting order
intake slightly higher than the revenue from the construction segment.

Order backlog in the International units and Overseas France (EUR6.1 billion)
is stable, restated for the main acquisitions and disposals and at constant
exchange rates. The United States and Canada recorded an increase in their
orders in 2020, with in particular a EUR500 million-euro contract secured at
the end of the year for the extension of the Valley Line West light rail line
(LRT) in Edmonton (Canada) combining Road Construction and Railways.

Outlook

When faced by deteriorations in the health crisis, governments in some
countries where the Group operates have been implementing measures, more or
less extensive in their scope. These are adjusted on a regular basis to stay
aligned with the evolution of the Covid-19 pandemic.

The outlook below excludes any sharp decline in the current health crisis.

After the contraction in business activity recorded in 2020, Colas' operating
units are expecting to see a recovery in 2021. The second half of the year
should be witness to the first impact of the stimulus plans announced in 2020,
particularly in France and the European Union.

In 2021, the current operating margin should also increase from 2020, and
approach the level reported in 2019, boosted by cost optimization measures
rolled out in 2020, as well as by ongoing operational excellence programs
across the Group's industrial activities.

Governance

The Board has taken note of the resignation of Mr. Olivier Roussat from his
position as Chairman of the Board of Directors. Mr.Roussat will nevertheless
retain his position as a Director.

Consequently, and on the proposal of the Selection and Compensation Committee,
the Board has decided:

* to co-opt Mr. Frédéric Gardès as Director and to appoint him Chairman of
the Board of Directors for a period of two years, i.e., until the end of the
2023 Ordinary General Shareholders' Meeting called to examine the financial
statements for the fiscal year ended December 31, 2022. The said decision to
co-opt will be put forward to the General Shareholders' Meeting on April 20,
2021 for approval.
* to extend the term of Mr. Frédéric Gardès as Chief Executive Officer for
an additional year to coincide with that of his term as Chairman of the Board
of Directors, i.e., until the end of the 2023 Ordinary Shareholders' Meeting
called to examine the financial statements for the year ended December 31,
2022.

In addition, as a number of Directors' terms are coming to an end, the Board of
Directors, on a proposal from the Selection and Compensation Committee, will
put forward the following to the General Meeting of Shareholders on April 20,
2021 for approval:

* the appointment of Ms. Stéphanie Rivoal as Independent Director to replace
Ms. Martine Gavelle, whose term comes to an end at the close of the said
General Shareholders' Meeting;
* the renewal of the term as Director of Ms. Colette Lewiner, Mr. Olivier
Bouygues, Mr. Olivier Roussat and the company Bouygues for a period of two
years, i.e., until the end of the 2023 Ordinary Shareholders' Meeting called to
examine the financial statements for the year ended December 31, 2022.

Low-carbon roadmap

For Frédéric Gardès, Chairman and CEO of Colas: "Climate change pushes us to
act and to commit, for a better today, and for a better tomorrow. Being a world
leader in the construction and maintenance of transport infrastructure means
that it is our duty to pave the way forward for the entire industry. From 2021,
all Colas teams around the world will be fully onboard and ready to deliver on
the commitments set out in our low-carbon roadmap."

During the Bouygues Group's "Climate Market Day" on December 16, 2020, Colas
announced an ambitious goal, compatible with the Paris Agreement: to reduce, by
2030, its direct greenhouse gas emissions (scopes 1 and 2) by 30% and its
upstream indirect emissions (scope 3a) by 30% compared to 2019, the reference
year.

The goal set by the Group is based on estimates of CO2 savings made possible by
targeted actions, the most noteworthy of which are:

* Integrating climate issues into the Group's strategy,
* Improving energy efficiency to reduce greenhouse gas emissions linked to
direct energy consumption,
* Designing and promoting low-carbon products, techniques and solutions,
* Contributing to carbon neutrality and the reduction of emissions from
customers and users.

The Statutory Auditors have duly audited and fully certified the financial
statements.
Financial statements and notes are available at www.colas.com.
The presentation to financial analysts will be held on February 18, 2020 at
2:30 pm and will be made available on line at www.colas.com.

Colas (www.colas.com)
Colas, a subsidiary of the Bouygues Group, has one mission: to imagine, build
and maintain sustainable transport infrastructure. Backed by a network of 800
construction business units and 3,000 material production units in more than 50
countries on five continents, the Group's 55,000 employees act locally to
connect communities and foster exchanges for today and tomorrow. Colas'
ambition is to be the world leader in innovative, sustainable mobility
solutions.
In 2020, consolidated revenue at Colas totaled EUR12.3 billion (55% outside of
France).

For further information:
Delphine Lombard (tel. : +33 6 60 07 76 17) / 
Rémi Colin (tel.: +33 7 60 78 25 74) contact-presse@colas.fr
Jean-Paul Jorro (tel.: +33 1 47 61 74 23) / 
Zorah Chaouche (tel.: +33 1 47 61 74 36) contact-investors@colas.fr

Consolidated 4th quarter condensed income statement

in millions of EUR                        Q4 2019   Q4 2020    Change    

Revenue                                     3,506     3,212    -8%(a)
Current operating profit                      210       130       -80
Operating profit                              182       122       -60
Net profit attributable to the Group          121        74       -47

(a) -6% at constant scope and exchange rates

Revenue 2020 by business segment

                                                                  Change at
                                                                   constant
                                                                  scope and
                                                                   exchange
in millions of euros                     2019      2020    Change   rates

Roads Mainland France/
Overseas, Indian Ocean                  6,077     5,187     -15%     -14%
Roads EMEA                              2,219     2,104      -5%      -4%
Roads United States                     1,780     1,700      -4%      -5%
Roads Canada                            1,775     1,731      -2%       -
Roads Asia Pacific                        402       351     -13%     -15%
Total Roads                            12,253    11,073     -10%      -9%
Railways and other Activities           1,410     1,209     -14%      -4%
Parent company                             25        15       ns       ns
TOTAL                                  13,688    12,297     -10%      -9%

Glossary

Order backlog: the amount of work still to be done on projects for which a firm
order has been taken, i.e. the contract has been signed and has taken effect
(after notice to proceed has been issued and suspensory clauses have been
lifted).

Changes in revenue at constant scope and exchange rates:

- at constant exchange rates: change after translating foreign-currency sales
for the current period at the exchange rates for the comparative period;

- at constant scope: change in revenue for the periods compared, adjusted as
follows:

  . for acquisitions, by deducting from the current period those sales of the
acquired entity that have no equivalent during the comparative period;
  . for divestments, by deducting from the comparative period those sales of
the divested entity that have no equivalent during the current period.
  
Free Cash Flow: Net cash flow (determined after (i) cost of net debt, (ii)
interest expense on lease obligations and (iii) income taxes paid), minus net
capital expenditure and repayments of lease obligations. It is calculated
before changes in WCR (working capital requirement)

Free Cash Flow after Working capital requirements: Net cash flow (determined
after (i) cost of net debt, (ii) interest expense on lease obligations and
(iii) income taxes paid), minus net capital expenditure and repayments of lease
obligations, and after changes in working capital requirements (WCR) related to
operating activities.

Net surplus cash/(Net debt): the aggregate of cash and cash equivalents,
overdrafts and short-term bank borrowings, non-current and current debt, and
financial instruments. Net surplus cash/(Net debt) does not include non-current
and current lease obligations. A positive figure represents net surplus cash
and a negative figure represents net debt.

COLAS's latest news


06/11/2023 17:45
31/10/2023 07:30
18/09/2023 07:47
28/07/2023 07:30
28/07/2023 07:30
16/05/2023 07:30
07/04/2023 17:45
30/03/2023 17:45
17/03/2023 17:45
06/03/2023 17:45


Other stories

29/03/2024 12:45
29/03/2024 12:05
29/03/2024 11:44
29/03/2024 13:20
29/03/2024 10:30
29/03/2024 07:00
29/03/2024 10:54
29/03/2024 11:05
28/03/2024 16:07
28/03/2024 23:55
29/03/2024 11:32
29/03/2024 09:47
29/03/2024 12:03
28/03/2024 22:24
29/03/2024 09:14
29/03/2024 06:20
29/03/2024 11:15
29/03/2024 10:16
27/03/2024 15:52
27/03/2024 19:23
29/03/2024 04:00
28/03/2024 12:03
29/03/2024 12:02
29/03/2024 12:15
29/03/2024 13:00
28/03/2024 21:58
29/03/2024 12:25
29/03/2024 12:36
29/03/2024 07:21
29/03/2024 07:53
29/03/2024 01:26
27/03/2024 21:46
25/03/2024 11:47
28/03/2024 17:55
29/03/2024 07:00
29/03/2024 00:01
29/03/2024 10:38
28/03/2024 18:22