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COVIVIO (EPA:COV) - Covivio expands its hotel presence in France

Transparency directive : regulatory news

01/07/2019 18:15

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PRESS RELEASE

Covivio expands its hotel presence in France

Paris, 1st July 2019

Covivio, through its subsidiary Covivio Hotels, has acquired from AXA
Investment Managers - Real Assets, on behalf of one of its clients, a 32% stake
in a portfolio of 32 Accor hotels in France and Belgium for EUR176 million
including duties. This strategic portfolio, valued at EUR550 million, will be
jointly owned with the Caisse des Dépôts and Société Générale Assurances,
which are already long-standing shareholders. Covivio will manage this
portfolio.

A high-quality portfolio, predominantly based in Paris

This transaction will enable Covivio to strengthen its presence on the hotel
market in France, the world's leading tourist destination (almost 90 million
international tourists in 2018), and especially in Greater Paris where a record
35 million overnight hotel stays were recorded in 2018 (+3.6% year-on-year).

The portfolio, comprising 30 assets in France and 2 in Belgium, for a total of
6,221 rooms, has the benefit of strategic locations(1): 43% are in inner Paris,
24% in Greater Paris, and 33% in the centre of major French and Belgian cities.
The hotels are operated under mid-range (Mercure and Novotel) and budget chains
(mainly Ibis and Ibis Budget).

These assets offer good levels of profitability with an average EBITDAR margin
above 30%.

Firm leases are already in place with AccorInvest with a residual term of 6.5
years. The rental income arrangement, 100% variable as a percentage of hotel
revenues, will enable Covivio to fully benefit from any improved performances
in the future.

Significant growth levers

The acquisition price, at EUR176 million including duties for 32% of the
portfolio, is based on the valuation of EUR88,000 per room. Covivio's aim is to
increase rental income between now and 2021, notably as a result of recently
financed work on the portfolio (EUR29 million invested between 2017 and 2019 by
the tenant), which should help boost hotel revenues. And the results have
already spoken for themselves in early 2019, with +5% growth in revenues over
one year to the end of April. The target net yield of 5.3%(2) in 2021 is based
on a low rental income of EUR4,700 per room, thus offering significant
potential for growth.

"Following this acquisition, Covivio will manage over 25,000 rooms operated by
brands of the Accor group, Europe's leading hotel operator. With its vast
experience in the hotel industry, Covivio will replicate the strategy
implemented ten years ago on its shared portfolio with Accor and identify the
key value drivers with each operator", explained Dominique Ozanne, Deputy CEO
of Covivio.

(1) Breakdown of portfolio in value
(2) Net initial yield of 4.8%

Mercure Gare de Lyon - Paris
Mercure La Défense - Greater
Ibis Centrum - Ghent

CONTACTS

Press Relations
Géraldine Lemoine
Tel : + 33 (0)1 58 97 51 00
geraldine.lemoine@covivio.fr

Laetitia Baudon
Tel : + 33 (0)1 44 50 58 79
laetitia.baudon@shan.fr

Investor Relations
Paul Arkwright
Tel : + 33 (0)1 58 97 51 85
paul.arkwright@covivio.fr

ABOUT COVIVIO

Thanks to its partnering history, its real estate expertise and its European
culture, Covivio is inventing today's user experience and designing tomorrow's
city.
A preferred real estate player at the European level, Covivio is close to its
end users, capturing their aspirations, combining work, travel, living, and
co-inventing vibrant spaces.

A benchmark in the European real estate market with EUR23Bn in assets, Covivio
offers support to companies, hotel brands and regions in their pursuit of
attractiveness, transformation and responsible performance.
Its living, dynamic approach opens up exciting project and career prospects for
its teams.

Covivio's shares are listed in the Euronext Paris A compartment (FR0000064578 -
COV) and the MTA market (Mercato Telematico Azionario) on the Milan stock
exchange, are admitted to trading on the SRD and are included in the
composition of the MSCI, SBF120, Euronext IEIF "SIIC France" and CAC Mid100
indices, in the "EPRA" and "GPR 250" benchmark European real estate indices,
EPRA BPRs Gold Awards (financial + sustainability), CDP (A), Green Star GRESB,
and in the ESG FTSE4 Good, DJSI World & Europe, Euronext Vigeo (World 120,
Eurozone 120, Europe 120 and France 20), Euronext(r) CDP Environment France EW
Oekom, Ethibel and Gaïa ethical indices.
Covivio is rated BBB+/Stable outlook by Standard and Poor's.

covivio.eu


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