Original-Research: Grand City Properties S.A. - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properties S.A.

Unternehmen: Grand City Properties S.A. ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 18.03.2022
Kursziel: €28,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 28,00.

Zusammenfassung:
Der Jahresbericht hat die operative Performance von GCP unter Beweis gestellt. Die Hauptkennzahlen entsprachen unserer Schätzung und der Guidance für 2021. Die Nettomiete belief sich im Berichtszeitraum auf €375 Mio., angeführt von einem Anstieg der Nettomieteinnahmen auf vergleichbarer Basis (LFL) um 2,8%. Dies trug dazu bei, die Auswirkungen der Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilien auf die Mieteinnahmen auszugleichen. Der FFOPS 1 (nach Perpetual-Notes) in Höhe von €1,11 übertraf den Vorjahreswert um 3,7 %, was auf die Auswirkungen der Aktienrückkäufe in Höhe von €270 Mio. zurückzuführen ist. Das NTAPS (Net-Tangible-Assets pro Aktie) betrug €30,40, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die neue Guidance für 2021 sieht FFOPS 1 von €1,13 bis €1,18 vor, gestützt durch ein LFL-Netto-Mietwachstum von >2%. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von €28 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 28.00 price target.

Abstract:
Full year reporting showcased GCP's operational proficiency. Headline figures were in line with FBe and 2021 guidance. Net rent totalled €375m for the period led by a 2.8% like-for-like (LFL) net rental income increase, which helped offset the impact of non-core property disposals on rental income. FFOPS 1 (after perpetual notes) of €1.11 beat the prior year figure by 3.7%, thanks to the effects of the €270m in share buybacks. NTAPS (Net Tangible Assets per share) tallied €30.4 equal to a 15% Y/Y increase. Management put 2022 guidance at FFOPS 1 of €1.13 to €1.18 underpinned by >2% LFL net rental growth. We maintain our Buy rating and €28 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/23629.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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