Original-Research: Haemato AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Haemato AG

Unternehmen: Haemato AG
ISIN: DE000A289VV1

Anlass der Studie: Q1/22 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.06.2022
Kursziel: €43
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 9 September 2019 Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 43,00.

Zusammenfassung:
Die Dreimonatsergebnisse sind ein weiterer Beleg dafür, dass sich das Geschäft weiter in Richtung Lifestyle & Aesthetics (L&A) verlagert. Damit setzt sich ein Trend fort, der bereits im vergangenen Jahr zu beobachten war, als die Selbstzahlerprodukte des L&A Segments 23% des Umsatzes ausmachten. Aufgrund des Rückgangs der hochvolumigen Specialty-Pharma-Aktivitäten sank der Gesamtumsatz in Q1 auf Jahresbasis um etwa 26% auf €55 Mio., was jedoch im Einklang mit unserer kürzlich gesenkten Schätzung war. Die Ertragsentwicklung war ermutigend mit einem Q1-EBIT von mehr als €2,0 Mio. (Q1/21: €2,4 Mio.) und einem Anstieg der Marge um 37 Basispunkte J/J auf 3,6%. Der Jahresbericht für 2021 bestätigte die vorläufigen Ergebnisse, und Haemato wird auf der Hauptversammlung am 12. Juli eine Dividende von €1,10 pro Aktie vorschlagen. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen mit einem unveränderten Kursziel von €43.

First Berlin Equity Research has published a research update on Haemato AG (ISIN: DE000A289VV1). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 43.00 price target.

Abstract:
First quarter KPIs showed further evidence that operations continue to shift towards Lifestyle & Aesthetics (L&A) business. This continues a trend evident last year when self-paid L&A products contributed 23% of the topline. Overall, Q1 sales fell some 26% on an annualised basis to €55m, due to deemphasised high volume Specialty Pharma activities, but were in line with our recently lowered estimate. The earnings performance was encouraging with Q1 EBIT of €2.0m (Q1/21: €2.4m) accompanied by a 37 basis point Y/Y uptick in margin to 3.6%. Full year audited figures confirmed preliminary results, and Haemato will propose a €1.1 per share dividend at the AGM on 12 July. We remain Buy-rated on Haemato with a €43 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/24359.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
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E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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