IMMOBILIERE DASSAULT (EPA:IMDA) Immobilière Dassault : résultats annuels 2010

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18/04/2011 08:00

COMMUNIQUE DE PRESSE

            Forte hausse de l'ANR total : +44% sur 1 an à 225,5 MEUR

      ANR : 37,29 EUR par action, en progression de 3,8% sur un capital
                                    augmenté de 40%

                          Résultat net : +148% à +3,7 MEUR

Paris, le 18 avril 2011 :

Le Directoire de la société Immobilière Dassault, réuni le 31 mars 2011 sous
la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a arrêté les comptes
annuels audités clos le 31 décembre 2010, qui ont été présentés au Conseil
de surveillance réuni le 15 avril 2011.

Patrimoine

L'année 2010 marque un tournant significatif dans le développement
d'Immobilière Dassault. La Société à en effet pris une nouvelle envergure
grâce à deux opérations significatives sur son patrimoine :

- Fin des travaux de restructuration de l'immeuble du 23 avenue des Champs
   Elysées, dans le respect du calendrier initial. Le bail d'Abercrombie & Fitch
   court ainsi depuis le 9 juillet 2010 ;
- Acquisition stratégique d'un immeuble d'exception au 127 avenue des Champs
   Elysées pour 91,8 MEUR, le 16 novembre 2010.

Immobilière Dassault démontre ainsi sa capacité à la fois à créer de la
valeur sur des actifs en portefeuille grâce à d'importants travaux de
restructuration, et à acquérir des immeubles stratégiques particulièrement
convoités.

Au 31 décembre 2010, Immobilière Dassault dispose d'un patrimoine de grande
qualité, composé de 10 immeubles, principalement de bureaux et de commerces,
localisés dans des emplacements prestigieux à Paris et dans la première
couronne.

Le patrimoine (hors droits) d'Immobilière Dassault est évalué à 318,9 MEUR,
en progression de +72% sur 1 an. Cette performance résulte non seulement de
l'entrée dans le patrimoine de l'immeuble du 127 avenue des Champs Elysées
mais également d'une croissance très soutenue des valeurs des immeubles
historiques. En effet, la valeur du patrimoine, à périmètre constant, est en
hausse de +22%, démontrant le caractère exceptionnel des actifs. La valeur de
l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées s'apprécie encore de +37% en un
an.

Au global, sur la base de ces valeurs d'expertise au 31 décembre 2010, l'actif
net réévalué progresse de +44% sur un an et s'établit à 225,5 MEUR au 31
décembre 2010. Par action, l'actif net réévalué (hors droits et hors impact
de la juste valeur des instruments financiers) s'établit à 37,29 EUR, en
croissance de +3,8% par rapport au 31 décembre 2009, alors même que le nombre
d'actions a augmenté de 40% sur les 12 mois, suite à l'augmentation de
capital. Le cours de l'action au 11 avril 2011 fait apparaitre une décote par
rapport à l'ANR de 48,2%.

Résultats annuels

La forte progression de tous les indicateurs de gestion sur l'exercice 2010 est
le fruit de la politique d'investissement mise en place par Immobilière
Dassault depuis 3 ans, tant par la restructuration complète de l'immeuble du 23
avenue des Champs Elysées que par des acquisitions ciblées. La Société
démontre ainsi le potentiel important de son patrimoine et sa capacité à
créer de la valeur à long terme sur des actifs prestigieux.

En milliers d'euros                    2010     2009
Loyers (chiffre d'affaires)           10.223   8.521
EBITDA* (cash flow d'exploitation)     7.556   5.423
Dotations aux amortissements          -3.318  -3.236
Reprises / Dotations aux provisions     +688  -2.287
Résultat d'exploitation                4.892      28
Résultat financier                    -1.157  -1.181
Résultat courant avant impôt           3.736  -1.153
Résultat exceptionnel                     20   2.667
Impôt sur les bénéfices                    8       4
Résultat net                           3.748   1.510
Cash flow courant                      6.237   4.469

* Résultat avant intérêts, impôts sur les sociétés, dotations et reprises
aux amortissements et provisions sur immobilisations (mais après dotations et
reprises aux provisions sur stocks et créances clients)

                                           2010    2009
ANR (hors droits) en EUR par action       37,29    36,33

- Le chiffre d'affaires de l'exercice 2010 s'établit à 10,2 MEUR, en
  croissance de +20% par rapport à l'exercice précédent. Cette performance
  résulte de la contribution sur le 4ème trimestre de l'acquisition de
  l'immeuble du 127 avenue des Champs Elysées et de la prise à bail par
  Abercrombie & Fitch de l'immeuble du 23 avenue des Champs Elysées depuis
  juillet.

- Grâce à la montée en puissance des loyers, l'EBITDA de l'exercice 2010
  enregistre une croissance soutenue de +39% par rapport à l'exercice
  précédent, et s'établit à 7,5 MEUR. Grâce à la bonne maîtrise des charges
  d'exploitation et de fonctionnement, l'EBITDA progresse deux fois plus vite
  que le chiffre d'affaires et représente désormais 74% du chiffre d'affaires.

- Grâce à la bonne tenue des valeurs de marché des immeubles, aucune nouvelle
  provision pour dépréciation n'a été enregistrée, et près de 0,7 MEUR ont
  été repris.
  La dotation aux amortissements pour l'exercice 2010 est stable par rapport à
  2009 à 3,3 MEUR.

- Le résultat d'exploitation atteint 4,9 MEUR, à comparer à un résultat à
  l'équilibre pour l'exercice 2009, traduisant les premiers effets des
  investissements réalisés par Immobilière Dassault.

- Le résultat financier de l'exercice est stable par rapport à 2009 et ressort
  à -1,2 MEUR.

- Le résultat net 2010 s'établit à 3,7 MEUR, en hausse de +148% par rapport
  à 2009, alors même que ce dernier intégrait un résultat exceptionnel lié à
  la plus-value de 2,7 MEUR dégagée sur la cession de l'actif de Levallois.

- Le cash flow courant progresse également fortement sur l'année 2010 de +40%
  par rapport à 2009 et ressort à 6,2 MEUR.

- La Société proposera lors de l'assemblée générale des actionnaires du 31
  mai 2011 le versement d'un dividende par action de 0,30 EUR au titre de
  l'exercice 2010, sur un capital augmenté de 40%, contre 0,25 EUR pour
  l'exercice précédent. Il sera mis en paiement en espèces le 5 juillet 2011.

Structure financière

Durant l'année 2010, Immobilière Dassault a renforcé sa structure financière
par une augmentation de capital, avec maintien du droit préférentiel de
souscription, d'un montant brut de 25,9 MEUR.
Ainsi, au 31 décembre 2010, les capitaux propres s'élèvent à 97,1 MEUR
contre 68,7 MEUR au 31
décembre 2009.
Suite à l'emprunt bancaire mis en place pour financer l'acquisition de
l'immeuble du 127 avenue des Champs Elysées, l'endettement financier net de la
Société s'établit à 86,3 MEUR au 31 décembre 2010. Le ratio loan to value
demeure particulièrement faible à 26,4% de la valeur du patrimoine (droits
inclus).

Perspectives

Sur l'exercice 2011, Immobilière Dassault bénéficiera de la pleine
contribution des loyers des immeubles du 23 et du 127 Champs Elysées.
Une promesse de vente de l'immeuble du 120 avenue Ledru Rollin, 75011 Paris a
été signée le 8 avril 2011 pour un montant de 12 MEUR net vendeur, supérieur
à sa valeur d'expertise, sur la base d'une cession prévue au début de juillet
2011.
Il est rappelé que cet immeuble figure au bilan d'Immobilière Dassault pour
une valeur nette comptable de 3,5 MEUR.
La société Immobilière Dassault confirme sa stratégie de recentrage et
d'acquisition d'actifs de qualité.

         Prochain communiqué : chiffre d'affaires du 1er trimestre 2011
                                Avant le 15 mai 2011

A propos d'IMMOBILIERE DASSAULT (www.immobiliere-dassault.com)

IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans la
détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux et résidentiels de
qualité principalement situés à Paris. Au 31 décembre 2010, le patrimoine
était composé de 10 actifs d'une valeur totale s'élevant à 318,9 MEUR (hors
droits). IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d'accès au
marché immobilier de bureaux et d'habitation de qualité, et a opté pour le
régime des sociétés d'investissements immobiliers cotées (SIIC) en 2006.

Compartiment C d'Euronext Paris, marché du Groupe NYSE Euronext
ISIN : FR0000033243
Reuters : IMDA.PA - Bloomberg : IMDA FP

Contacts

IMMOBILIERE DASSAULT                         NewCap.
Membre du Directoire en charge des finances  Communication financière
Josée Sulzer                                 Emmanuel Huynh / Steve Grobet
j.sulzer@groupe-dassault.com                 dassault@newcap.fr
                                             Tél. : 01 44 71 94 94

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