PNE WIND AG (FRA:PNE3) Original-Research: PNE AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Transparency directive : regulatory news

09/11/2018 14:25

Original-Research: PNE AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE AG

Unternehmen: PNE AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 09.11.2018
Kursziel: 3,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.04.2017 Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 3,80 auf EUR 3,60.

Zusammenfassung:
PNE hat Q3-Zahlen veröffentlicht, die unter den Vorjahreswerten und unseren Schätzungen lagen. Das EBIT war leicht negativ bei €-0,3 Mio. Auf 9-Monats-Basis betrug das EBIT €3,7 Mio. PNE hat in Q3 eine weitere Offshore-Meilensteinzahlung in Höhe von €4 Mio. von Oersted für das Offshore-Projekt Borkum Riffgrund II erhalten. Die Bautätigkeit an Land stieg Q/Q von 66 MW auf 93 MW. Das Management hat die Guidance (EBITDA: €20-26 Mio., EBIT €10-16 Mio.) bestätigt. Wir gehen davon aus, dass PNE ihre Guidance erreichen wird und erwarten ein starkes Q4. Trotzdem senken wir unsere Schätzungen für 2018 & 2019 nach den schwächer als erwarteten Q3-Ergebnissen und wegen fehlender bezuschlagter Projekte in Deutschland. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung, basierend auf einem leicht geringeren Kursziel von €3,60 (bisher: €3,80).

First Berlin Equity Research has published a research update on PNE AG (ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 3.80 to EUR 3.60.

Abstract:
PNE reported Q3 figures below the previous year's figures and our forecasts. EBIT was slightly negative at €-0.3m. On a nine month basis, EBIT amounted to €3.7m. In Q3, PNE received another offshore milestone payment from Oersted for the Borkum Riffgrund II project amounting to ca. €4m. Onshore construction activity increased q/q from 66 MW to 93 MW. Management reiterated guidance (EBITDA: €20-26m, EBIT €10-16m). We believe that PNE will reach its guidance and expect a strong Q4, but lower our 2018 & 2019 forecasts following the weaker than expected Q3 results and a lack of awarded German projects. We maintain our Buy rating based on a slightly lower price target of €3.60 (previously: €3.80).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/17165.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

PNE WIND AG's latest news



Other stories

20/05/2019 01:01
20/05/2019 14:17
20/05/2019 15:00
20/05/2019 16:29
20/05/2019 13:22
20/05/2019 13:34
20/05/2019 16:33
20/05/2019 01:01
20/05/2019 16:09
20/05/2019 12:31
20/05/2019 14:05
20/05/2019 14:32
19/05/2019 19:00
20/05/2019 14:12
20/05/2019 15:28
20/05/2019 13:26
20/05/2019 10:20
20/05/2019 15:49
20/05/2019 08:38
20/05/2019 16:03
20/05/2019 08:00
20/05/2019 14:00
20/05/2019 09:24
19/05/2019 20:26
19/05/2019 14:05
20/05/2019 12:20
20/05/2019 09:36
20/05/2019 13:20
20/05/2019 07:48
20/05/2019 08:11
20/05/2019 08:10
20/05/2019 12:47
18/05/2019 16:40
19/05/2019 08:49
20/05/2019 12:00
20/05/2019 13:04
20/05/2019 08:00
18/05/2019 23:30