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REWORLD MEDIA (EPA:ALREW) - REWORLD MEDIA announces the signature of an agreement under conditions precedent to acquire MONDADORI FRANCE

Transparency directive : regulatory news

19/04/2019 16:31

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PRESS RELEASE
April 19th 2019

    REWORLD MEDIA announces the signature of an agreement under conditions
                     precedent to acquire MONDADORI FRANCE

REWORLD MEDIA SA announces the signature of an agreement under conditions
precedent with the company ARNOLDO MONDADORI EDITORE- SOCIETÀ PER AZIONI (The
" Agreement ") for the 100% shares acquisition of MONDADORI FRANCE SAS (The "
Transaction "). The signature of this agreement follows the exercise by ARNOLDO
MONDADORI EDITORE-SOCIETÀ PER AZIONI of the Offer agreed in his favour and
that the company signed with REWORLD MEDIA SA on February 18th 2019. It is
recalled that discussions related to the Transaction were the subject of press
releases dated September 5th 2018, September 27th 2018 and February 18th
2019.

The employee representative bodies within MONDADORI FRANCE SAS have first been
informed and consulted on the considered Transaction under article L2312-18 of
the French labor Code and will be shortly gathered pursuant to article L2312-41
of the French labor Code.

REWORLD MEDIA, a pioneer in the digital media market, has an innovative and
proven know-how in the development and creation of value of media assets in
France. The group has demonstrated a tangible success in the strategy of
development for its 11 media brands and the growth of its digital audience,
which has led to four consecutive years of significant increase in
profitability.

The combination of REWORLD MEDIA and MONDADORI FRANCE would give birth to one
of the biggest European media companies with over 50 media brands covering
flagship themes (women, auto/sport, decoration, nature, science/leisure,
infotainment) distributed through magazines and digital media, with over 1,100
employees in 11 countries and a turnover close to EUR500m.

The new group would combine complementary skills that would significantly
enhance its growth potential in a rapidly changing media market. REWORLD MEDIA
would bring its know-how in digitization, new revenue generation and the
development of new audiences replicating the successful strategy achieved over
the past few years. MONDADORI FRANCE would bring the power of its media brands
as well as its strong expertise in magazines.

REWORLD MEDIA generated an EBITDA(1) of EUR11.1m as of December 2018, up 49%.
The group's operating results doubled in 2018 to reach EUR8.0m. Group's 2018
net income quadrupling to EUR6.9m compared to EUR1.8m in the previous year.
Share capital increased by 35% to EUR26.8m. Cash reached EUR16.6m at the end of
2018 while financial debt stood at EUR27m. After this operation in progress,
REWORLD MEDIA would become the leading publisher of magazines in France and a
major player in the media sector with a combined annual turnover of EUR483m and
an EBITDA of EUR37.2m(2).

Reminder of the terms of the acquisition given in the Agreement

Under the terms of the Agreement, the Transaction would take the form of a
transfer to REWORLD MEDIA of 100% of the shares and voting rights of MONDADORI
FRANCE SAS including:

- 85.7% of the shares and voting rights would be made through a share purchase
  at the price of EUR60m subject to price adjustments based on the financial
  position at the closing, including EUR10m in vendor credit, and 

- 14.3% of the shares and voting rights would be made through a contribution in
  kind of MONDADORI FRANCE SAS' shares to REWORLD MEDIA for a value of EUR10m
  (the "Contribution"), paid in REWORLD MEDIA SA shares as part of a planned
  capital increase. Regarding this capital increase, each new share tendered
  as contribution would be valued EUR2.81 equal to 112.5% of the average 
  closing share price of the last 20 trading days of the REWORLD MEDIA SA 
  share on the Euronext Paris Growth market preceding the fixing of the 
  subscription price of the capital increase by today's Board of Directors 
  (with constraints that this price cannot be lower than EUR2.2 per share and 
  cannot be higher than EUR2.9 per share. One or more contribution appraisers 
  will be appointed to evaluate the Contribution.

- Shareholders representing between 45% and 49% of the voting rights on the day
  of signature of the Offer (February 18th 2019), have individually committed 
  to vote in favour of this Contribution. REWORLD MEDIA would benefit, with a 
  right of substitution, of a call option on the shares issued as result.

Consequently, the total valuation of MONDADORI FRANCE SAS for 100% of the
capital and voting rights of MONDADORI FRANCE SAS would be equal to EUR70m
(debt free/cash free) and without taking into account a possible earn out of
EUR5m.

Financing of REWORLD MEDIA

In relation to this Transaction, REWORLD MEDIA plans financing in the form of a
non-convertible debt for a total amount of EUR93.3m (the "Debt Financing")
including EUR30m unlockable within the next 3 years and EUR13,3m dedicated to
partly refinance the current debt of the group. The Debt Financing is
underwritten by banks and private lenders over a period of 5 to 7 years
repayable at term.

It is recalled that REWORLD MEDIA plans to carry out one or more capital
increases of at least EUR3m at a price per share that would be set at EUR2.81.
(same as the price per share adopted for the Contribution)

(1) Operating profit before depreciations, amortizations and provisions
(2) Cumulated 2018 revenues and EBITDA as per Mondadori results published on 14
March 2019

Calendar

The definitive completion of the Transaction is subject to the waiver of
precedent conditions listed below.

Conditions Precedent

According to the terms of the Protocol, the completion of the Transaction is
subject to the following cumulative conditions precedent (the " Conditions
Precedent "):

- authorization issued by the Autorité de la Concurrence;
- approval of the Contribution by REWORLD MEDIA shareholders;
- REWORLD MEDIA obtaining the Debt Financing (given that the main terms and
  conditions of the debt financing have been have been approved with the
  lenders)

Participants in the transaction :
Rothschild & Co (Irving Bellotti - Pierre Henri Chappaz) is Reworld Media's
advisor on this transaction.

The transaction would be financed by BNP Paribas as mandated arranger
coordinator and agent (Xavier de Lestrange - Sinda Kaak Nicaud) and Société
Générale (Nathalie Gabriel - Benoît Douard - Patrick Evin) as mandated
arranger ; the funding round being completed by other banks of which LCL, CIC
and Intesa San Paolo.

About Reworld Media :
REWORLD MEDIA is an international digital group with a network of eleven
proprietary media brands powerful within their B2C segments (marie france, Be,
Le Journal de la Maison, Maison & Travaux, Gourmand, Auto Moto, Télé
Magazine...) and an international media network with over 180,000 partner
sites. The group is unique in its ability to offer international advertisers a
global offer combining "Media Branding" (access to all formats: digital, print,
event ...) and "Media Performance" (performance campaigns). The group reported
a consolidated turnover of EUR177,5m at the end of December 2018, is present in
11 countries and has 453 employees.

             Euronext Growth Paris - ALREW - www.reworldmedia.com
      
Contacts

Média - PCE
Ségoléne de St Martin
Tel : +33 (0)6 16 40 90 73
Email : sdestmartin@p-c-e.fr 
Paul-Marie Grosse
Tel : +33 (0)6 59 97 16 48
Email : pmgrosse@p-c-e.fr

Investors
investisseurs@rewoldmedia.com
INBOUND CAPITAL :
Frédéric Portier
Email : fportier@inbound.capital
David Chermont
Email : dchermont@inbound.capital

Listing sponsor - EUROLAND CORPORATE
Conseil
Nisa Benaddi
Tél : + 33 (1) 44 70 20 92
Email : nbenaddi@elcorp.com

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