<

SAFRAN (EPA:SAF) - Safran launches an offering of Bonds Convertible into New Shares and/or Exchangeable for Existing Shares (OCEANEs) due 21 June 2023 of approximately €700 million

Transparency directive : regulatory news

18/06/2018 07:45

Click here to download pdf version

NOT FOR PUBLICATION, DISTRIBUTION OR RELEASE, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR
INTO THE UNITED STATES OF AMERICA, AUSTRALIA, SOUTH AFRICA, CANADA OR JAPAN OR
ANY OTHER JURISDICTION IN WHICH OFFERS OR SALES OF THE SECURITIES WOULD BE
PROHIBITED BY APPLICABLE LAW

ESS RELEASE

This press release does not constitute or form a part of an offer of or
solicitation to purchase securities in the United States of America or to, or
for the account or benefit of, U.S. Persons (as defined in Regulation S under
the US Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"). The
securities mentioned herein have not been, and will not be, registered under
the Securities Act and may not be offered or sold in the United States of
America except pursuant to an exemption from, or a transaction not subject to,
the registration requirements of the Securities Act. The Bonds (as defined
below) and the shares of the Company to be issued or granted upon conversion of
the Bonds will be offered or sold only in offshore transactions outside of the
United States of America, in accordance with Regulation S of the Securities
Act. Safran does not intend to register any portion of the proposed offering in
the United States of America and no public offering will be made in the United
States of America. Neither this press release nor anything contained herein
shall form the basis of, or be relied upon in connection with, any offer or
commitment whatsoever in any jurisdiction.

The Bonds may not be offered or sold or otherwise made available to retail
investors (as defined below). No key information document under regulation
1286/2014 (as amended, the "PRIIPs Regulation") has been and will be prepared.

Safran launches an offering of Bonds Convertible into New Shares and/or
Exchangeable for Existing Shares (OCEANEs) due 21 June 2023 of approximately
EUR700 million

Paris, 18 June 2018

Safran (the "Company") announces today the launch of an offering of bonds
convertible into and/or exchangeable for new and/or existing shares (OCEANEs)
due 21 June 2023 (the "Bonds") by way of private placement to institutional
investors, of a nominal amount of approximately EUR700 million (the
"Offering").

The net proceeds of the Offering will be used for general corporate purposes.

The Bonds will bear no interest and will be marketed with an issue price range
of 100% to 104% of par, corresponding to an annual gross yield to maturity of
between -0.78% and 0.00%.

The nominal unit value of the Bonds is expected to be set at a premium of
between 37.5% and 45.0% above the reference price of Safran's ordinary
shares(1) (the "Shares") on the regulated market of Euronext in Paris.

The final terms and conditions of the Bonds are expected to be determined today
and settlement is expected to take place on 21 June 2018 (the "Issue Date").

(1) The reference Share price is equal to the volume-weighted average price of
the Shares recorded on the regulated market of Euronext in Paris between the
launch of the Offering today until the determination of the final terms and
conditions of the Bonds.

Unless previously converted or exchanged, redeemed or repurchased and
cancelled, the Bonds will be redeemed at par on 21 June 2023 (or on the
following business day if this date is not a business day).

The Bonds may be redeemed prior to maturity at the discretion of the Company,
under certain conditions, and at the discretion of bondholders in case of
Change of Control (as defined in the terms and conditions of the Bonds).

An application for the listing of the Bonds on the Open Market ("Freiverkehr")
of the Frankfurt Stock Exchange will be made. Such listing is expected no later
than one month after the Issue Date.

This Offering is managed by Citigroup Global Markets Limited and Société
Générale acting as Global Coordinators, Joint Lead Managers and Joint
Bookrunners (the "Global Coordinators") in relation to the Offering.

CACEIS Corporate Trust will be in charge of the settlement of the Offering and
Aether Financial Services will be the Calculation Agent (as defined in the
terms and conditions of the Bonds).

Conversion Right

Bondholders may exercise their conversion right (the "Conversion Right") at any
time from the Issue Date until the 7th trading day (excluded) preceding the
maturity date or the early redemption date.

The conversion ratio is set at one Share per Bond subject to subsequent
adjustments (as set out in the terms and conditions of the Bonds).

Upon exercise of their Conversion Right, bondholders will receive at the option
of the Company new and/or existing Shares of the Company.
The new and/or existing Shares eventually delivered shall carry current
dividend rights.

Lock-up

In the context of the Offering, the Company will agree to a lock-up undertaking
of 90 calendar days as of the Issue Date, subject to certain customary
exceptions or waiver by the Global Coordinators.

Legal Framework of the Issue and Placement

The Bonds will be offered only by way of a private placement, as per the
authorization granted by the Company's extraordinary general meeting held on 15
June 2017 (20th resolution), in France and outside France (excluding the United
States of America, South Africa, Canada, Australia or Japan) to persons
referred to in Article L. 411-2-II of the French monetary and financial code
(Code monétaire et financier).

Other financing transaction contemplated by the Company

The Company is also considering, subject to market conditions, a two-year
floating rate bond transaction in the coming days for a targeted size of 500
million euros. This transaction would not be managed by the Global
Coordinators.

Available Information

The Offering and the admission to trading on the Freiverkehr of the Bonds is
not subject to a prospectus approved by the French Financial Market Authority
(Autorité des marchés financiers) (the "AMF"). No key information document
the PRIIPs Regulation has been and will be prepared.

Detailed information on Safran, including its business, results, prospects and
related risk factors are described in the Company's reference document filed
with the AMF on 29 March 2018 under number D.18-0225, which is available
together with all the press releases and other regulated information about the
Company, on Safran's website (http://www.safran-group.com).

DISCLAIMER

Important Information

This press release may not be published, distributed or released directly or
indirectly in the United States of America, Australia, Canada, South Africa or
Japan or in any jurisdiction to whom or in which such offer is unlawful, and
the Offering of the Bonds is not an offer to the public in any jurisdiction,
including France. The distribution of this press release may be restricted by
law in certain jurisdictions and persons into whose possession any document or
other information referred to herein comes, should inform themselves about and
observe any such restriction. Any failure to comply with these restrictions may
constitute a violation of the securities laws of any such jurisdiction.

No communication or information relating to the offering may be transmitted to
the public in a country where there is a registration obligation or where an
approval is required. No action has been or will be taken in any country in
which such registration or approval would be required. The issuance or the
subscription of the Bonds may be subject to legal and regulatory restrictions
in certain jurisdictions; none of Safran and the Global Coordinators assumes
any liability in connection with the breach by any person of such
restrictions.

This press release is an advertisement and not a prospectus within the meaning
of Directive 2003/71/EC of the European Parliament and the Council of November
4, 2003 as amended (the "Prospectus Directive").

The Bonds will be offered only by way of a private placement in France to
persons referred to in Article L.411-2-II of the French monetary and financial
code (Code monétaire et financier) and outside France (excluding the United
States of America, Australia, Canada, South Africa and Japan), and there will
be no public offering in any country (including France). This press release
does not constitute a recommendation concerning the issue of the Bonds. The
value of the Bonds and the Shares can decrease as well as increase. Potential
investors should consult a  professional adviser as to the suitability of the
Bonds for the person concerned.

Prohibition of sales to European Economic Area retail investors

No action has been undertaken or will be undertaken to make available any Bonds
to any retail investor in the European Economic Area. For the purposes of this
provision:

(a) the expression "retail investor" means a person who is one (or more) of the
following:
(i)     a retail client as defined in point (11) of Article 4(1) of Directive
        2014/65/EU (as amended, "MiFID II"); or
(ii)    a customer within the meaning of Directive 2002/92/EC (as amended, the
        "Insurance Mediation Directive"), where that customer would not 
        qualify as a professional client as defined in point (10) of Article 
        4(1) of MiFID II; and
(b) the expression "offer" includes the communication in any form and by 
    any means of sufficient information on the terms of the offer and the 
    Bonds to be offered so as to enable an investor to decide to purchase 
    or subscribe the Bonds.

Consequently, no key information document required by the PRIIPs Regulation for
offering or selling the Bonds or otherwise making them available to retail
investors in the EEA has been prepared and therefore offering or selling the
Bonds or otherwise making them available to any retail investor in the EEA may
be unlawful under the PRIIPS Regulation.

France

The Bonds have not been and will not be offered or sold or cause to be offered
or sold, directly or indirectly, to the public in France. Any offer or sale of
the Bonds and distribution of any offering material relating to the Bonds have
been and will be made in France only to (a) persons providing investment
services relating to portfolio management for the account of third parties
(personnes fournissant le service d'investissement de gestion de portefeuille
pour compte de tiers), and/or (b) qualified investors (investisseurs
qualifiés), other than individuals, acting for their own account, as defined
in, and in accordance with, Articles L.411-1, L.411-2 and D. 411-1 of the
French monetary and financial Code (Code monétaire et financier).

United Kingdom

This press release is addressed and directed only (i) to persons located
outside the United Kingdom, (ii) to investment professionals as defined in
Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial
Promotion) Order 2005 (the "Order"), (iii) to people designated by Article
49(2) (a) to (d) of the Order or (iv) to any other person to whom this press
release could be addressed pursuant to applicable law (the persons mentioned in
paragraphs (i), (ii), (iii) and (iv) all deemed relevant persons ("Relevant
Persons")). The Bonds and the new shares or the existing shares of the Company
to be delivered upon exercise of the Conversion Right are intended only for
Relevant Persons and any invitation, offer of contract related to the
subscription, tender, or acquisition of the Bonds may be addressed and/or
concluded only with Relevant Persons. All persons other than Relevant Persons
must abstain from using or relying on this document and all information
contained therein.

This press release is not a prospectus which has been approved by the Financial
Conduct Authority or any other United Kingdom regulatory authority for the
purposes of Section 85 of the Financial Services and Markets Act 2000.

United States of America

This press release may not be published, distributed or transmitted in the
United States of America (including its territories and dependencies, any State
of the United States of America and the District of Columbia). This press
release does not constitute or form a part of any offer or solicitation to
purchase for securities in the United States of America or to, or for the
account or benefit of, U.S. Persons (as defined in Regulation S under the
Securities Act). The securities mentioned herein have not been, and will not
be, registered under the Securities Act, the law of any state of the United
States of America and may not be offered or sold in the United States of
America except pursuant to an exemption from, or a transaction not subject to,
the registration requirements of the Securities Act or the law of the above
states. The Bonds and the shares of the Company to be issued or granted upon
conversion of the Bonds will be offered or sold only in offshore transactions
outside of the United States of America, in accordance with Regulation S of the
Securities Act. Safran does not intend to register any portion of the proposed
offering in the United States of America and no public offering will be made in
the United States of America.

Australia, Canada, South Africa and Japan

The Bonds and the new shares or the existing shares of the Company to be
delivered upon exercise of the Conversion Right may not and will not be
offered, sold or purchased in Australia, Canada, South Africa or Japan. The
information contained in this press release does not constitute an offer of
securities for sale in Australia, Canada, South Africa or Japan.

The distribution of this press release in certain countries may constitute a
breach of applicable law. The Global Coordinators are acting exclusively on
behalf of Safran and no-one else in connection with the offering. They will not
regard any other person as their respective client in relation to the offering
and will not be responsible to anyone other than Safran for providing the same
protections as to any of their clients or to provide advice in connection with
the offering, the Bonds, the contents of this press release or any other
transaction, arrangement or other matter described in this press release.
In connection with the offering, the Global Coordinators and any of their
respective affiliates, may take up a portion of the Bonds as a principal
position and in that capacity may subscribe for, acquire, retain, purchase,
sell, offer, offer to sell or negotiate for their own account such Bonds and
other securities of Safran or related investments in connection with the
offering, the Bonds, Safran or otherwise.
Accordingly, references to securities issued, offered, subscribed, acquired,
placed or dealt should be read as including any issue, offer, subscription,
acquisition, placement, dealing or negotiation made by the Global Coordinators
and any of their affiliates acting as investors for their own account. The
Global Coordinators do not intend to disclose the extent of any such above
mentioned investments or transactions otherwise than in accordance with any
applicable legal or regulatory requirements.
None of the Global Coordinators or any of their respective affiliates accept
any responsibility whatsoever which could result from the use of this press
release with respect to its inaccuracy or completeness.

MIFID II PRODUCT GOVERNANCE / PROFESSIONAL INVESTORS AND ECPS TARGET
MARKET - Solely for the purposes of each manufacturer's product approval
process in respect of the Bonds, the target market assessment in respect of the
Bonds has led to the conclusion that: (i) the target market for the Bonds is
eligible counterparties and professional clients, each as defined in MiFID II;
and (ii) all channels for distribution of the Bonds to eligible counterparties
and professional clients are appropriate. Any person subsequently offering,
selling or recommending the Bonds (a "distributor") should take into
consideration the manufacturers' target market assessment. However, a
distributor subject to MiFID II is responsible for undertaking its own target
market assessment in respect of the Bonds (by either adopting or refining the
manufacturers' target market assessment) and determining appropriate
distribution channels. Distributors should note that the product approval
process and target market assessment of a product similar to the Bonds by a
manufacturer may, in other circumstances, lead to the conclusion that such a
product may be compatible for retail investors (as defined in MIFID II). 

Safran is an international high-technology group, operating in the aircraft
propulsion and equipment, space and defense markets. Safran has a global
presence, with more than 58,000 employees and sales of 16.5 billion euros in
2017. Working alone or in partnership, Safran holds world or European
leadership positions in its core markets. Safran undertakes Research &
Development programs to meet fast-changing market requirements, with total R&D
expenditures of around 1.4 billion euros in 2017. Safran is listed on the
Euronext Paris stock exchange, and is part of the CAC 40 and Euro Stoxx 50
indices.

In February 2018, Safran took control of Zodiac Aerospace, significantly
expanding its aircraft equipment activities. Zodiac Aerospace has 32,500
employees and generated sales of 5.1 billion euros for its fiscal year ended
August 31, 2017

For more information : www.safran-group.com / Follow @Safran on Twitter 

Press
Catherine MALEK : catherine.malek@safrangroup.com / T +33 (0)1 40 60 80 28

Investors Relations
Cécilia MATISSART : cecilia.matissart@safrangroup.com / T +33 (0) 1 40 60 82 46
Frédéric LUCAND : frederic.lucand@safrangroup.com / T +33 (0)1 40 60 82 19


Other stories

29/03/2024 08:53
29/03/2024 10:58
29/03/2024 07:00
28/03/2024 20:04
29/03/2024 10:18
29/03/2024 09:44
28/03/2024 17:46
29/03/2024 08:35
29/03/2024 09:19
29/03/2024 03:31
29/03/2024 07:00
29/03/2024 09:30
29/03/2024 10:09
29/03/2024 09:15
29/03/2024 09:14
29/03/2024 10:15
29/03/2024 00:37
28/03/2024 17:05
27/03/2024 15:52
28/03/2024 13:00
27/03/2024 19:23
27/03/2024 22:02
29/03/2024 10:24
28/03/2024 21:58
29/03/2024 03:19
29/03/2024 07:10
29/03/2024 08:00
29/03/2024 08:44
29/03/2024 04:12
29/03/2024 06:31
28/03/2024 17:13
29/03/2024 01:26
27/03/2024 21:46
25/03/2024 11:47
29/03/2024 00:01
28/03/2024 13:25
28/03/2024 06:00
28/03/2024 11:40