<

SPIE (EPA:SPIE) - Quarterly information at March 31st, 2018 - A solid 1st quarter in line with SPIE's expectations for the full year

Transparency directive : regulatory news

27/04/2018 07:06

Click here to download pdf version

Press release
Quarterly information at March 31st, 2018
A solid 1st quarter in line with SPIE's expectations for the full year

Cergy, April 27th, 2018

Q1 2018 highlights

> A solid Q1 confirming SPIE's outlook for the full year
  - Q1 total revenue growth at constant FX: +26.0%
  - Robust organic growth, at +2.6%, with strong Q1 in France and Germany as
    anticipated
  - Group EBITA margin slightly up compared to Q1 2017 pro forma

> Continued progress on SPIE's major corporate projects
  - SPIE SAG integration process nearing completion
  - Reorganisation of French activities well on track

> Acquisition of ICT specialist Systemat in Belgium (EUR70 million full year
  revenue)

In millions of euros                     Q1 2017  18/17PF     Q1 2017  18/17R
(unaudited)                 Q1 2018  Pro forma(1)  Change  Restated(2)  Change

Revenue                     1,491.9      1,464.3    +1.9%     1,192.7   +25.1%
EBITA                          55.1         52.8    +4.4%        58.9    -6.6%
EBITA margin                   3.7%         3.6%                 4.9%

Gauthier Louette, Chairman & CEO, commented: 'SPIE started the year with a
solid first quarter, in line with our expectations, and our outlook for the
full-year is unchanged. Market momentum is good in Continental Europe,
particularly in SPIE's two main geographies, France and Germany. We continued
to deliver on our bolt-on M&A strategy, with the acquisition of Systemat, which
will allow us to develop an ICT services offering in Belgium. SPIE is more than
ever focused on operational excellence, industry-leading safety standards,
innovation and financial discipline, which are key to delivering a sustainable
performance in our industry.'

(1) Including all acquisitions made in 2017 as if they had been consolidated
starting in January 1st, 2017
(2) Restated in accordance with IFRS 5, consistently with FY17 published
figures
 
Revenue

Consolidated revenue was EUR1,491.9 million in Q1 2018, strongly up by +25.1%
year-on-year. While growth came primarily from acquisitions made in 2017
(+23.4%), organic growth was strong in Q1, as anticipated, at +2.6%. The
foreign exchange impact was -0.9%, due to the strengthening of the Euro against
the USD, the GBP and the CHF.

                                                         o/w      o/w      o/w
In millions of euros               Q1 2017          external  organic   foreign
(unaudited)            Q1 2018  Restated(1)  Change   growth   growth  exchange

France                   585.8       509.4   +15.0%   +10.3%    +4.7%      n.a.
Germany & CE             465.3       248.1   +87.5%   +82.6%    +5.6%     -0.7%
o/w Germany              393.7       200.0   +96.8%   +92.5%    +4.3%      n.a.
North-Western Europe     337.3       317.6    +6.2%    +8.5%    -1.4%     -0.9%
Oil & Gas and Nuclear    103.6       117.5   -11.9%     0.0%    -7.1%     -4.8%
Group revenue          1,491.9     1,192.7   +25.1%   +23.4%    +2.6%     -0.9%

France

The France segment reported strong growth in Q1 2018, both organic and
external. Organic growth was +4.7%, driven by improving activity levels in
Industry, as well as dynamic trends in Telecoms, both fixed and mobile. In
technical maintenance activities, our 'Smart Facility Management' offer, which
integrates IoT and data analytics in maintenance services, is proving to be an
increasingly differentiating factor. At +10.3%, external growth stemmed
primarily from SPIE SAG's French activities as well as ICT specialist S-Cube,
acquired in December 2017.

Whilst activity levels are expected to remain strong, organic growth rate will
moderate throughout the year, in line with our forecast, due to increased
contract selectivity in a still challenging Commercial sector, and owing to a
higher comparable basis in the second half of the year.

The reorganisation of our French activities into specialised market-focused
divisions, within the newly- created SPIE France, will be essentially complete
by mid-year. The objective is to boost commercial responsiveness, maximise
expertise and innovation while maintaining strong customer proximity through a
dense footprint.

(1) Restated in accordance with IFRS 5, consistently with FY17 published
figures

Germany & Central Europe

The Germany & Central Europe segment's revenue grew +87.5% in Q1 2018,
primarily reflecting the full-year consolidation of SPIE SAG. Organic growth
was +5.6%.

In Germany, SPIE is increasingly considered by its clients as a leading partner
for mission-critical services, in a market where technical resources become
more and more valuable. Organic growth was +4.3%, with a good activity level in
Transmission Services and the successful renewal of maintenance contracts ahead
of expiry date. Organic growth should moderate over the full year due to higher
comparable basis at SPIE SAG.

The integration of SPIE SAG is nearing completion, and recent Transmission
Services project awards provide good visibility. The sale process of SAG's Gas
& Offshore business is ongoing.

In Central Europe, overall trends were in line with expectations. 

North-Western Europe

Revenue in the North-Western Europe segment grew by +6.2% in Q1 2018, resulting
from a particularly strong bolt-on M&A activity in the Netherlands in 2017. The
integration of Ziut, the Dutch leader in connected public lighting, is
progressing according to plan and providing SPIE Nederland with a significantly
scaled-up position in the Smart City market. Restructuring actions are being
implemented as planned, in order to bring Ziut's activities to the Group's
level of profitability.

The segment contracted organically by -1.4%, as a result of an anticipated soft
activity level in the UK and delayed start of energy infrastructure contracts
in the Netherlands, while SPIE Belgium grew strongly.

In March 2018, SPIE completed the sale of its Moroccan subsidiary. 

Oil & Gas and Nuclear

The Oil & Gas and Nuclear segment contracted by -11.9%, including a fully
anticipated -7.1% quarterly organic decline and a -4.8% foreign exchange impact
related to the USD exposure of our Oil & Gas Services business.

SPIE's Nuclear activities reported a modest organic contraction in Q1 2018,
reflecting contract phasing, and consistent with full-year expectations. Market
trends remain very robust, with Grand Carénage activity and recent contract
wins providing good visibility.

In line with its quarterly forecast, SPIE's Oil & Gas Services business
reported a high-single digit organic contraction, which is likely to reduce
gradually throughout the year. The Group is pressing ahead with further
diversification in downstream activities.

EBITA

Group EBITA was EUR55.1 million in Q1 2018, down -6.6% year-on-year, but up
+4.4% compared to Q1 2017 pro forma(1). EBITA margin was 3.7%, down compared to
Q1 2017 (4.9%) as a result of the first full-year consolidation of SPIE SAG and
Ziut, as both have strongly seasonal activities. EBITA margin was slightly up
compared to Q1 2017 pro forma level of 3.6%.

Germany & Central Europe was well-oriented, and we continued to deliver the
anticipated synergies from the SPIE SAG acquisition. In France, margin momentum
was good, except in the Commercial sector, where market prices remained low,
although not deteriorating further. As anticipated, margin pressure remained
strong in the UK and in our Oil & Gas Services business.

At Group level, margin trends in Q1 2018 were encouraging and confirmed our
expectation of a slight EBITA margin increase over the full year, compared to
2017 pro forma level.

Bolt-on acquisitions

On February 2rd, 2018, SPIE signed an agreement for the acquisition of Systemat
in Belgium. Systemat specialises in the management of ICT equipment, software
and infrastructure for its clients. The company employs around 150 employees
and forecasts revenue of approximately EUR70 million for the current fiscal
year. The closing of the transaction is subject to the approval of the
antitrust authorities.

This acquisition will enable SPIE Belgium to set foot in the ICT business and
offer its customers this range of services, already well-represented in the
Group's portfolio in other geographies. Developing ICT capabilities is a key
priority for SPIE, as we are convinced that the digital transformation of
companies will entail the convergence of technical and digital services.

(1) Including all acquisitions made in 2017 as if they had been consolidated
starting in January 1st, 2017

2018 outlook unchanged

SPIE expects strong revenue growth in 2018:

 - Acquisitions made in 2017 are expected to bring additional incremental
   revenue in 2018 in the order of EUR370 million;

 - Group organic growth is expected to improve compared to 2017;

 - Full-year revenue acquired in 2018 through bolt-on acquisitions is expected
   to be c. EUR200 million.

As a result, Group revenue is expected to grow in excess of 7.0% at constant
currency in 2018. 

Group EBITA margin is expected to be 6.0% or more, higher than 2017 pro forma
level(1).

Cash conversion is expected to be c.100%.

The dividend pay-out ratio will be c.40% of Adjusted Net Income attributable to
the Group.

Conference call for investors and analysts

Date: Friday, April 27th, 2018
9.00 am Paris time - 8.00 am London time

Speakers:
Gauthier Louette, Chairman & CEO
Denis Chêne, CFO

(1) Including all acquisitions made in 2017 as if they had been consolidated
starting in January 1st, 2017, 2017 pro forma EBITA margin would have been
5.9%

Next events

- Annual Shareholders' Meeting:    May 25th, 2018

- 2017 dividend ex-date(1):        May 29th, 2018

- 2018 Half-year Results:          July 27th, 2018 before market opening

- Quarterly information at 
  September 30th, 2018:            November 8th, 2018 before market opening

About SPIE

As the independent European leader in multi-technical services in the areas of
energy and communications, SPIE supports its customers to design, build,
operate and maintain energy-efficient and environmentally-friendly facilities.
With more than 46,500 employees and a strong local presence, SPIE achieved in
2017 consolidated revenues of EUR6.1 billion and consolidated EBITA of EUR388
million.

www.spie.com
https://www.facebook.com/SPIEgroup
http://twitter.com/spiegroup

(1) Subject to shareholders' approval at the Annual General Meeting on May
25th, 2018

Disclaimer

Certain information included in this press release are not historical facts but
are forward-looking statements. These forward-looking statements are based on
current beliefs, expectations and assumptions, including, without limitation,
assumptions regarding present and future business strategies (including the
successful integration of SAG) and the environment in which SPIE operates, and
involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, which may
cause actual results, performance or achievements, or industry results or other
events, to be materially different from those expressed or implied by these
forward-looking statements.
Forward-looking statements speak only as of the date of this press release and
SPIE expressly disclaims any obligation or undertaking to release any update or
revisions to any forward-looking statements included in this press release to
reflect any change in expectations or any change in events, conditions or
circumstances on which these forward-looking statements are based. Such
forward- looking statements are for illustrative purposes only. Forward-looking
information and statements are not guarantees of future performances and are
subject to various risks and uncertainties, many of which are difficult to
predict and generally beyond the control of SPIE. Actual results could differ
materially from those expressed in, or implied or projected by, forward-looking
information and statements. These risks and uncertainties include those
discussed or identified under Chapter 4 "Risk factors" in the 2016 Registration
Document, which received the AMF visa n° R. 17 - 0017 on April 18th, 2017, and
is available on the website of the Company (www.spie.com) and of the AMF
(www.amf-france.org).
This press release includes only summary information and does not purport to be
comprehensive. No reliance should be placed on the accuracy or completeness of
the information or opinions contained in this press release. This press release
includes pro forma financial information in relation to the financial year
ended December 31st, 2017, which has been prepared as if all acquisitions made
by SPIE in 2017 (including SAG) had been completed as of January 1st, 2017.
This pro forma financial information is provided for information purposes only
and does not represent the results that would have been achieved if these
acquisitions had actually been completed on such date.
This press release does not contain or constitute an offer of securities for
sale or an invitation or inducement to invest in securities in France, the
United States or any other jurisdiction

Appendix

Reconciliation between revenue (as per management accounts) and revenue under
IFRS

                                                           Q1 2017
In millions of euros (unaudited)               Q1 2018    Restated*

Revenue (as per management accounts)           1,491.9     1,192.7
Sonaid                                            -0.6        -2.0
Holding activities                                 6.6         6.2
Others                                           -11.1        -9.7
Revenue under IFRS                             1,486.8     1,187.2

* Restated in accordance with IFRS 5 consistently with FY17 published
figures

Reconciliation between EBITA and Operating income

                                                           Q1 2017
In millions of euros (unaudited)               Q1 2018    Restated*

EBITA                                             55.1        58.9
Amortisation of allocated goodwill               -14.4        -4.0
Restructuring costs                               -3.0        -3.0
Financial commissions                             -0.3        -0.3
Minority interests                                 0.1        -0.3
Other non-recurring items                         -6.0        -6.4
Operating Income
(including equity-accounted companies)            31.4        45.0

* Restated in accordance with IFRS 5 consistently with FY17 published figures

Press contacts

SPIE
Pascal Omnès
Group Communications Director
Tel. + 33 (0)1 34 41 81 11
pascal.omnes@spie.com

SPIE
Thomas Guillois
Investor Relations Director
Tel. + 33 (0)1 34 41 80 72
thomas.guillois@spie.com

Brunswick
Agnès Catineau
Tel. + 33 (0)1 53 96 83 84
acatineau@brunswickgroup.com


Other stories

29/03/2024 13:57
29/03/2024 09:30
29/03/2024 12:45
29/03/2024 11:44
29/03/2024 10:08
29/03/2024 12:05
29/03/2024 12:19
28/03/2024 23:55
29/03/2024 01:30
28/03/2024 18:07
29/03/2024 11:32
29/03/2024 10:17
29/03/2024 10:30
29/03/2024 07:00
29/03/2024 09:14
29/03/2024 03:23
29/03/2024 06:00
29/03/2024 11:15
29/03/2024 10:25
28/03/2024 13:00
29/03/2024 04:00
27/03/2024 19:23
29/03/2024 12:13
29/03/2024 11:51
29/03/2024 07:00
28/03/2024 21:58
29/03/2024 11:42
29/03/2024 12:25
29/03/2024 09:34
29/03/2024 07:21
29/03/2024 01:26
29/03/2024 02:08
25/03/2024 11:47
28/03/2024 17:55
29/03/2024 00:01
29/03/2024 07:00
29/03/2024 10:38
29/03/2024 13:11